港股互联网行业在2022年的深度调整,让不少基民惊心动魄,刻骨铭心。最近一段时间,这个行业的强劲反弹,如骑绝尘,让人心潮翻腾,激动不已。
万物皆有周期,如今,这个行业的趋势反转已然形成,从长期来看,随着后疫情时代,经济的强劲复苏,国内基本面持续优化,可能给港股互联网企业带来更大盈利支撑的上行空间。目前有三大原因能较长时间支撑恒生科技互联网行业的趋势反转:
1)政策驱动:各项促消费政策仍在密集推出,市场风险偏好将继续修复。压制投资者进场勇气的不确定性因素逐渐消失,港股风险偏好将继续升温;国内经济指标开始出现反转,基本面预期向好的形势将助力港股打开进一步反弹的空间。
除此之外,还有针对互联网行业更具体的政策支持:1月8日,人民银行党委书记、银保监会主席郭树清表示,将促进互联网平台企业健康发展,14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成。1月13日,人民银行金融市场司负责人表示,下一步将从“继续推动平台企业加快剩余少数问题的整改”、“提升常态化监管水平”、“研究制定促进平台经济健康发展的金融支持措施”三个方面支持平台经济健康发展。
2)估值修复:香港市场是一个离岸市场,它的定价是以美元和美元的流动性为基础,海外投资者的比例也比较高,外资的流出影响也比较大。过去一年多,美联储疯狂加息,美元利率快速上行,美元流动性枯竭,进而导致港股市场的暴跌,市场中高估值股票跌得尤其猛,互联网行业下跌首当其冲。如今,美联储加息或已至后半程,美债收益率上行空间已相对有限,下行空间将逐步打开。港股估值将打开进一步修复空间。互联网行业的反弹也最为强劲。
3)盈利驱动:内地经济复苏将带动港股盈利预期向上修复,形成基本面预期好转,港股的优质互联网企业的业绩兑现,市场预期进一步增强的正向循环。以腾讯为例,在经历了长达4个季度的净利润下滑之后,2022年Q3净利润同比增长回正(2%),阿里巴巴、美团等互联网公司的同期利润也出现正增长。互联网大厂纷纷熬过至暗时刻,迎来业绩反转。
易方达恒生科技ETF联接跟踪的恒生科技指数挑选30家规模大、与科技主题高度相关的香港上市公司股票构成其成份股。行业分布上,截至2022年底,指数共分布在5个行业中,分别为资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业、工业和金融业。前十大成份股囊括了快手、腾讯、美团、小米、阿里巴巴、京东、中芯国际等港股科技龙头企业,体现新经济公司的风向标。
在目前政策边际转暖,以及资金面不断涌入的背景下,港互联网科技板块投资价值明显。易方达恒生科技ETF联接(A类:013308,C类:013309)跟踪恒生科技指数,科技龙头属性明显,可助力投资者一键把握互联网科技板块反弹机遇。
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