报告期内国内疫情反复,加大经济下行压力;俄乌冲突带动全球大宗商品价格高位运行,压缩制造业利润;美联储加快加息缩表进程,收紧市场资金。但随着国内疫情形势逐步缓和,疫情防控方案不断优化,在咬定全年发展目标不放松的背景下,宏观政策将不断加码,经济有望快速修复。受政策推动的稳增长方向和盈利预期改善的行业表现相对较好,我们相信后续稳增长、稳消费逻辑将持续兑现。本基金致力于找到护城河较高、管理层与商业模式优秀、竞争格局透明良好、内在价值不断增长并且可持续给予股东高回报的企业,并在合理的价格下长期持有。