本报告期内,A股市场有所上涨,主要的上涨阶段发生于1月,进入2月后市场大体呈现震荡走势。随着疫情消退以及地产市场企稳,我国经济基本面下行风险已基本消除,为1月份市场上涨提供了基础。进入2月份后,由于疫后复苏行情已有所乏力,而市场对后续经济增长信心并不充分,因此市场转而震荡,但结构上与信创、AI相关的标的则持续表现强势。往后看,我们对后市整体上持偏乐观的态度,其中结构性机会更为突出。从分子端来看,2023年经济增长强于2022年是较为确定的,我们测算的2023年上市公司盈利增速呈现逐季上行的态势,同时主要指数的估值仍处于中性偏低的位置。如果没有意外的负面冲击,则分子端和分母端的前景都偏于正面,确保了指数在年内仍有上行的空间。本基金为相对收益产品,目前持有的权益资产已较为充分,但实时根据市场变化适度调整持有的权益基金。除了A股资产之外,本基金继续配置了少量港股权益基金、黄金基金等资产以达到分散投资的目的。在A股内部,我们的配置较为均衡,持有了优质的成长股基金和具备价值风格的稳增长相关基金产品,以期通过均衡的风格适应短期和中长期市场。