1季度之初,市场延续着去年年底以来的疫情修复行情,各类风险资产价格持续上行,主流赛道股价涨幅显著。随后因近年全球流动性宽松后的货币政策快速收紧导致的以硅谷银行事件为代表的金融系统风险被市场定价并不断放大,叠加春节消费数据略低于预期、经济复苏预期细分方向及强度的不确定性,使得权益资产出现短期回调,尤其前期涨幅较高的新能源、消费等板块。在国产替代、科技、安全等经济发展新特征的背景下,信创、电子等传统科技股在低持仓、高预期增长的背景下,全季度走出了一枝独秀的上涨行情。
本基金整体上在资产配置方面保持了相对积极的策略,一方面是因为今年经济修复带来的企业盈利端的改善,另一方面去年主流赛道股价的下跌使得其估值已具备良好的吸引力。在权益基金方面,组合逢低配置了去年估值下杀严重的景气赛道资产以及部分科技成长基金,同时也逢低配置了部分港股、美股等资产。在债券类资产方面,考虑到经济复苏可能对债券估值方面带来的冲击,本基金以短久期债基配置策略为主。