上半年权益市场经历了典型的深V走势,年初以来在国内疫情以及海外流动性收紧等因素影响下持续急剧下行,4月份主流股基及股票指数均创出了近年来的阶段性新低水平。伴随疫情的缓和以及稳增长相关政策的出台实施,权益类尤其成长类资产快速反转。究其原因,一方面是估值的阶段性修复,另一方面是对企业盈利触底回暖的乐观预期。作为定位于全球资产配置的稳健投资型基金,组合在维持以A股基金为主,美股、港股等海外基金为辅,并尽可能分散化、稳健化的权益投资策略;在4月份市场的大幅回调过程中,起到了良好的回撤控制效果。伴随市场的企稳,组合逐步增配了部分权益资产,将整个风险资产中枢维持在相对中性偏乐观水平。