大家好，我是华夏鲁亚运。已经进入四季度了，历史数据显示，业绩稳定板块在年底往往会出现估值切换的行情。哪些行业会还存在投资机会呢？近期市场对港股的关注度也很高，今天我来和大家分享一下我的看法。

　　10月份是三季报的密集披露期，披露过后，市场迎来长达数月的业绩真空期，影响市场的主要矛盾将过渡到估值因素。在这种情况下，前期已经充分反映业绩增速的成长板块可能面临股价博弈加剧的情形，容易出现有业绩但是涨不动估值甚至是杀估值的状况，相应地，预期已经在低位的价值股反而可能是市场关注的重点。

　　价值蓝筹企稳反弹预期增强，对于无法精准把握行业抄底节奏的，上证50指数也是较不错的选择。上证50指数前三大权重行业分别是食品饮料（22.4%）、银行（18.6%）、非银金融（16.8%），经过前期调整，食品饮料估值较年初最高点大幅回落，金融板块估值更是处在历史底部区域，指数震荡筑底期间投资者对于价值蓝筹布局意愿的升温。

　　四季度上证50指数获得正收益胜率较高。目前，二级市场上的价值蓝筹股估值并不高，短期行业轮动无法精准判断，同时调仓效应将驱动市场风格继续向低位价值风格切换，价值蓝筹企稳反弹预期增强，有望吸引一部分资金。

　　说到港股市场，回调之后的港股互联网科技板块引资金持续关注。互联网作为港股市场的中流砥柱，监管风险虽尚未完全消除，短期监管不确定性下的潜在波动仍没法避免，但近期政策的逐渐明朗降低了极端悲观预期的可能性。近期个人信息保护法、反不正当竞争、劳动者保障、网络游戏管理等领域的政策陆续出台，处罚结果陆续落地，互联网作为具有中国特色的竞争优势不会轻易被抛弃，政策预期在四季度有望改善。

　　三季度恒生互联网ETF（513330）单季度份额净流入77.2亿份，恒生科技指数ETF（513180）份额净流入25.5亿份。当前产业政策风险显著释放，港股底部区域特征已凸显，恒生科技指数当前33倍PE估值，处于历史底部极值水平。把握港股底部区域，耐心逢低布局，随着监管层加强与市场沟通以及后续政策优化，外资亦有望逢低增持中国优质资产。

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