2023年2季度权益市场波动显著增大,美国经济数据韧性较强,市场对美联储加息节奏出现摇摆,10年美债收益率也由4月初的低点3.3回升到了3.8附近,国内经济恢复速度出现反复,整个权益市场的风险偏好也受到压制。1-5月在数字经济及ChatGPT的不断催化下,以计算机、通信、传媒为首的板块出现大幅上涨,同时在目前增量资金还未大幅入场的情况下,存量博弈导致市场结构分化严重,进入6月,前期涨幅领先的板块出现大幅调整,热门方向波动显著增大。
产品2023上半年上涨1.68%,偏股基金中位数-3.60%,中证800上半年整体收益0.02%。近期市场板块间轮动较快,作为均衡型FOF基金经理,产品目前对于热门赛道的配置相比指数基本处于均配状态,基金持仓主要以有持续超额的主动均衡基金产品为主。
继续丰富大类因子库,挖掘基金因子,不断优化组合,通过定量模型分析组合穿透后在行业上的偏离情况,保持组合在各敞口上相对较小的暴露,持续做高胜率低赔率的事,仍然为近期主要的工作内容。
本基金会继续在明确产品风险收益中枢的基础上通过多因子定量选基及定性分析验证相结合的方式精选出有持续超额的基金产品,通过组合配置,力争提高产品的风险调整后收益。市场的周期类似于一个钟摆,在大幅上涨时保持克制,在显著回调时保持理智,对于板块轮动及风险偏好的不确定性,如何应对或许比如何预测更重要,基金目前的持仓仍以均衡产品为主,在各个赛道内精选超额稳定的基金,以此来面对不确定的市场。