公告日期：2022-01-24

民生加银中证 800 指数增强型发起式证券
投资基金
2021 年第 4 季度报告
2021 年 12 月 31 日
基金管理人： 民生加银基金管理有限公司
基金托管人： 交通银行股份有限公司
报告送出日期： 2022 年 1 月 24 日
民生加银中证 800 指数增强发起式 2021 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 2021 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 民生加银中证 800 指数增强发起式
基金主代码 013031
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 9 月 28 日
报告期末基金份额总额 26,825,963.48 份
投资目标 本基金为股票指数增强型基金，在力求对中证 800 指
数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积
极的指数组合管理与风险控制，力求控制本基金净值
增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对
值不超过 0.5%，年化跟踪误差不超过 7.75%，力争实
现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增
值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金为指数增强基金，股票资产投资比例不低于基
金资产的 80%，大类资产配置不作为本基金的核心策
略。一般情况下将保持各类资产配置的基本稳定。在
综合考量系统性风险、各类资产收益风险比值、股票
资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等因素
后，对基金资产配置做出合适调整。
2、股票投资策略
本基金为股票指数增强型基金，主要利用量化选股模
型，在保持对中证 800 指数紧密跟踪的前提下，力争
实现超越目标指数的投资收益。
（ 1）指数化被动投资策略
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指数化被动投资策略参照标的指数的成份股、备选成
份股及其权重，初步构建投资组合，并按照标的指数
的调整规则作出相应调整，力求控制本基金净值增长
率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不
超过 0.5%，年化跟踪误差不超过 7.75%。
（ 2）量化增强投资策略
量化增强投资策略主要采用三大类量化模型分别用以
评估资产定价、控制风险和优化交易。根据模型结果
基金管理人结合市场环境进行组合投资。
超额收益模型：该模型通过构建多因子量化系统，综
合评估上市公司的盈利、成长、价值、规模、反转、
波动以及流动性等多方面因子，以自下而上为主，自
上而下为辅，选择出定价偏低的资产进行投资以获取
超额收益，回避定价过高的资产。
风险模型：该模型通过风险预测和控制投资组合对各
类风险因子的敞口，如市场、行业和风格等，力求将
投资组合的跟踪误差控制在目标范围内。
成本模型：该模型根据各类资产的市场交易活跃度、
市场冲击成本、印花税、佣金等数据预测本基金的交
易成本，有效控制基金的换手率，达到优化投资组合
的目的。
（ 3）模型的应用与调整
在正常的市场情况下，本基金将主要依据量化增强模
型的运行结果来进行组合的构建。同时，基金管理人
也会定期对模型的有效性进行检验和更新，以反映市
场结构趋势的变化。在市场出现非正常波动或基金管
理人预测市场可能出现重大非正常波动时，本基金将
结合市场情况做出具有一定前瞻性的判断，临时调整
各因子类别的具体组成及权重。
（ 4）港股通标的股票投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制
投资于香港股票市场， 不使用合格境内机构投资者
(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关
注：
1）对于两地同时上市的公司，考察其折溢价水平，寻
找相对于 A 股有异常折价或估值和波动性相对于 A 股
更加稳定的 H 股标的；
2） A 股稀缺性行业和个股；
3）符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股；
本基金将持续追踪 A 股市场和港股市场的相对估值和……
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