2023年8月，20只浮动费率产品集中获批，引发市场关注。

很多小伙伴开始议论：浮动费率是什么意思？是“不赚钱就不收费”吗？

今天，就和大家一起聊聊这一批浮动费率基金。

浮动费率是什么意思？

浮动费率和固定费率说的是基金管理费。大多数公募基金采用固定费率模式收取基金管理费，基金合同中会约定一个固定的年管理费率，目前偏股混合型基金的平均管理费率约为1.2%/年（Wind，截至2023年11月28日）。

2023年7月，证监会在启动公募基金费率改革工作中明确，要在坚持以固定费率产品为主的基础上，研究推出更多浮动费率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。8月底，20只浮动费率偏股混合型基金获批，这些基金的年管理费率按一定的条件有高低浮动，不再是固定不变，其中，管理费率与基金业绩挂钩的8只、与持有时长挂钩的9只、与规模挂钩的3只。

接下来，我们具体来看看这三类基金的管理费率究竟是如何“浮动”的。

浮动费率基金如何收费？

01挂钩业绩：不赚钱就少收费

获批发行的8只与业绩挂钩的浮动费率基金，都是三年定期开放的偏股混合型基金，基金管理费由基础管理费（包括0.5%的固定管理费和0.5%的或有管理费）和业绩报酬（如有）两部分组成，而或有管理费是否收取、业绩报酬收取多少，取决于基金封闭期内的收益率。

8只基金的收费方式具体如下：

按上述规则，根据基金封闭期内费后年化收益率的不同情况，收取的最终管理费为：

封闭期内基金没赚到钱：

按0.5%年费率收取固定管理费，且不收取业绩报酬；

封闭期基金赚了钱，则分两种情况：

年化收益率＞8%，并且比同期基金业绩比较基准年化收益率高时，按1.0%收取基础管理费，并对年化收益率超过业绩基准年化收益率（8%和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者）的部分，收20%的业绩报酬，业绩报酬不超过1.0%/年；

年化收益率≤8%，或者年化收益率≤同期基金业绩比较基准年化收益率，就按1.0%年费率收取基础管理费，不收取业绩报酬。

这种收费模式下，如果基金业绩不好，这些基金收费将远低于其他偏股混合型基金1.2%/年的平均水平，也就是“不赚钱就少收费”， 由此使基金管理人的利益和投资者的利益进一步绑定，促使管理人更加努力做好业绩、提高投资者的持有体验。同时，即便业绩做得好，收取的业绩报酬也设置了上限1.0%/年，不是无限制收取，管理费和业绩报酬合计不超过2%/年。

02挂钩持有时间：持有越久费率越低

获批发行的浮动费率基金中有9只与持有时间挂钩，即根据持有时间的不同，设置A1类、A2类、A3类三类份额，分别按照不同的费率计提管理费，每类份额分别计算和披露基金净值。9只基金的收费方式如下：

投资者购买时，只能选择A1类份额，在持有的第一年收1.2%的管理费。

当份额持有期满1年，持有的A1类份额自动升级为A2类份额，收取0.8%/年的管理费。

当持有时间满3年，A2类份额自动升级为A3类份额，收取0.6%/年的管理费。

可见，投资者持有这类基金的时间越长，管理费率就越低，由此引导投资者开展长期投资，因此也更适合设定有长期投资目标的投资者。

03挂钩规模：基金规模越大费率越低

与规模挂钩的浮动费率基金，即根据基金总规模设置阶梯式管理费率，当基金总规模超过一定金额时，对于超出部分按较低的管理费率收取管理费。3只与规模挂钩的基金的收费方式如下：

当基金资产规模不足100亿时，收1.2%/年的管理费；而当规模超过100亿时，100亿以内的部分仍收取1.2%/年的管理费，超出100亿的部分仅收取0.6%/年的管理费。也就是说，当基金规模达到一定程度，管理费降低。

总的来说，浮动费率基金的发行是公募基金行业开展费率改革有序推进的一环，三类浮动费率基金收费规则，体现出了基金管理人与持有人利益绑定机制的探索。

不过，收费模式并不是基金投资收益的决定性因素，我们买基金，除了看费率，还是要尽量多了解一些基金的关键信息，综合评估基金的安全性、流动性、收益性是否与自己的风险偏好、资金期限以及投资目标匹配，在此基础上选择基金。

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