兴银中证科创创业50指数A2022年度第二季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
2022年二季度,我们经历了上海疫情爆发引起的A股市场深度调整,也经历了由上海疫情复苏驱动的反弹行情。市场情绪从悲观走向相对乐观,投资者风险偏好逐步改善。在“信用见底后、经济见底前”这样一个背景下,景气度高、有业绩支撑的成长股受到了市场资金的追捧。本轮行情指数一路小阴小阳稳步抬升,是典型的“推土机行情”。类似行情均发生在经济下行周期的末期与熊市之后,2022年5月以来,以新能源为代表的成长板块大幅上涨,而稳增长板块却表现平淡,市场再次出现极致的风格分化。“推土机行情”有一个共性特征:股价充分调整,悲观交易者出局;预期边际改善,乐观交易者主导行情。本轮行情类似,1-4月悲观者预期被充分表达,大幅减仓;5月后乐观者入市主导行情,成交并未明显放大但股价节节攀升。加之当下市场流动性比较充裕,对成长板块的估值起到正面支撑。
报告期内,我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的投资策略进行被动投资。
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