一元复始，万象更新。银华基金提前祝大家新春快乐！

中国人自古以来讲究个“开门红”，大家对新年的第一个月看得尤为重要，那么，投资是否也要开个新篇呢？今年的第一笔投资该投哪个方向呢？

随着政策环境和宏观环境的持续好转，曾经压制创新药估值的因素逐步解除，有很多优质创新药资产的估值处于相对低位，未来其价值将得到市场越来越多的认可。新的一年，创新药这个方向或迎来投资机会。

银华基金经理王帅表示，从2021年第二季度到2022年第三季度，创新药板块整体出现了较长时间、较大幅度的回调，而这一现象是受到宏观环境、政策压力、产品内卷等多方面因素的综合影响，而展望2023年，创新药的多方面压制因素都将得到缓解。（数据来源：wind，截至2022.9.30）

王帅 银华基金量化投资部基金经理

近年来创新药的政策环境逐步发生变化，政策引导方向将导致产业从以前的同质化内卷走向临床价值决胜，高临床价值的创新药未来将得到更好的商业环境。

该板块的估值对宏观因素较为敏感，未来当市场对美联储形成降息的一致预期时，预计打开板块的估值上升通道。

新的一年，希望大家谋定而后动，三思而后行，选对方向，不用在黑暗里原地打转。希望大家新年投资不迷茫，新的一年都可以赚到自己理想的收益哦！

在本帖下方留言你新年的投资展望？快来讨论区参与话题讨论吧~有机会赢得京东卡奖品哦！

【投资小课堂】

基金定投是一种很好的投资策略，是定期定额投资的简称，通过分批买入的形式摊薄成本。那么，基金定投能分散投资风险吗?

A能 B 不能

【参与方式】

1. 正确回答上述投教问题，关注“银华基金ETF优选财富号”，成为我们的粉丝；

2. 将银华中证创新药产业ETF发起式联接C加入自选基金；

$银华中证创新药产业ETF发起式联接$

3. 在下方评论区留言，带话题#新年新方向 新年开好“投”#+正确回答上述投教问题+留言您新年的投资展望，就有机会瓜分1000元京东卡和精美实物礼品！

（小贴士：听说留言越用心，获奖概率越高呢！别忘了晒出将基金加自选的截图哦~）

【活动时间】

即日起起至2023年2月5日24:00，获奖名单将于活动结束后20个工作日内公布，敬请各位留意。

【奖品及评价标准】

新年领跑奖：100元京东卡（3名）

新年突破奖：50元京东卡（8名）

新年创新奖：10元京东卡（30名）

1) 评选标准包括内容质量、评论和点赞数三项指标【内容质量（95%）＋跟帖评论量/点赞数（5%）】

2) 举办方根据评论的结果来综合评选出获奖用户。

【注意事项】

1.同一用户（指同一基金吧账号、同一手机号或同一身份证号）最多获奖一次（按最高奖励发放）。

2.本次活动严禁抄袭、复制，否则将被列入黑名单，永久取消活动参与资格。

3.参与活动的用户须确保基金吧账号已通过实名认证且已绑定同手机号码；中奖信息将由银华基金在获奖名单公布后的15个工作日内通过手机短信发送，未收到者请注意检查是否屏蔽陌生号码短信。如有任何疑问或者需要查询基金吧账号绑定的手机号码，可拨打天天基金客服电话：95021咨询。

4.获奖用户在活动名单公布的5个工作日内未完成绑定手机号而未收到相应奖励的，天天基金及银华基金不承担补发责任。

5.用户参与本活动即视为同意并授权天天基金在用户获奖后将中奖用户的手机号提供给银华基金用于发放奖励，银华基金承诺不会泄露用户隐私信息。

【免责申明】

1.评论所发布内容必须保证为自有版权，如产生版权纠纷，与银华基金及天天基金无关。

2.发帖内容要求文明用语，内容和图片积极向上，不能存在违法国家法律法规、不雅语言、人身攻击等情况；严禁抄袭和窃取，一旦发现将取消获奖资格；对于恶意、引战评论，天天基金及活动主办方保留删除并取消活动参与资格的权利。

3.用户在本网站发表的所有言论、文章等仅为个人观点，不代表天天基金及银华基金立场，不构成天天基金及银华基金的任何投资建议。用户据此产生购买的，风险自担。

【风险提示】

王帅履历：硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司，2018年8月加入银华基金，任量化投资部基金经理。曾担任银华深证100ETF（2019.6.28-2021.2.25）、银华中证研发创新100ETF（2019.11.1-2021.5.19）、银华巨潮小盘价值ETF（2019.12.6-2021.2.25）、银华中证农业ETF（2020.12.10-2022.6.20）银华巨潮小盘价值ETF联接基金A（2021.2.3-2022.6.20）、银华中证影视ETF（2021.2.9-2022.6.20）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.20）基金基金经理。现管理基金如下：5GETF（2020.1.22起），创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.05.28起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、光伏50（2021.1.5起）、沪港深（2021.2.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、双创50ETF基金（2021.6.29起）、食品ETF（2021.10.26起）、 银华中证细分化工产业主题ETF（2021.12.7起）、银华中证创新药产业ETF发起式联接A/C（2021.12.30）、 银华中证现代物流ETF（2022.1.4起）、银华中证消费电子主题ETF（2022.2.18起）、银华中证全指电力公用事业ETF（2022.6.30起）、银华沪深300成长ETF（2022.9.1起）、银华中证1000增强策略ETF（2022.11.24起）、银华沪深300价值ETF（2022.12.29起）。
王帅现管理基金业绩如下：
5GETF于2020年1月22日成立，2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.68%，同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-33.70%。
创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-14.81%，同期业绩基准依次为-10.61%、-6.36%。
银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、自成立以来净值增长率依次为6.29% 、-39.74% ，同期业绩基准依次为5.91%、-29.02%。
银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，自成立以来净值增长率依次为-33.97%，同期业绩基准依次为-35.55%。
光伏50于2021年1月5日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为21.59%%，同期业绩比较基准收益率为21.37%。
沪港深于2021年2月4日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-30.42%，同期业绩比较基准收益率为-34.41%。
基建ETF于2021年4月29日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-10.50%，同期业绩比较基准收益率为-13.43%。
券商ETF于2021年3月3日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-22.07%，同期业绩比较基准收益率为-26.40%。
双创50ETF基金于2021年6月29日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-42.03%，同期业绩比较基准收益率为-41.43%。
食品ETF于2021年10月26日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-12.34%，同期业绩比较基准收益率为-13.56%。
银华中证创新药产业ETF发起式联接A于2021年12月30日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-30.06%，同期业绩比较基准收益率为-30.99%。
银华中证创新药产业ETF发起式联接C于2021年12月30日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-30.11%，同期业绩比较基准收益率为-30.99%。
银华中证细分化工产业主题ETF于2021年12月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-23.90%，同期业绩比较基准收益率为-24.89%。
银华中证现代物流ETF于2022年1月4日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-12.80%，同期业绩比较基准收益率为-13.47%。
银华中证消费电子主题ETF2022年2月18日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-30.67%，同期业绩比较基准收益率为-32.04%。
（数据来源：基金定期报告；截至2022.9.30）

温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金

份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、银华创新动力优选选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变

化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

@天天精华君 @问答君

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