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奥运会还没开幕,它们就赶着破纪录。日前,道琼斯指数、标普500指数均创下历史收盘新高。上个礼拜,黄金也开始发力,再度刷新历史新高。
国际黄金价格数据显示,7月17日上午,纽约商品交易所的黄金期货合约,每盎司的价格超过2480美元。当天,周生生、周大福、六福珠宝等品牌,公布了境内足金首饰价格,每克黄金超过750元,也都创下了历史新高。(资料来源:界面新闻 20240717)
2500美元的整数关口,似乎近在咫尺。2500美元的整数关口,似乎近在咫尺然而黄金的价格,却开始掉头向下。截至2024年7月22日午间,COMEX黄金期货一度跌至2400美元附近。黄金能否继续创下新高,还不好说。(数据来源:wind 20240722)
本轮黄金价格上涨,概括来看主要有三方面的因素。第一,美联储的降息预期。第二,近期各大风险事件不断。第三,全球各大央行都在买黄金。
第一个原因,我们聚焦于美联储的降息预期。美国6月份的CPI同比上涨3%,低于3.1%的市场预期,市场认为美联储有可能要降息。为什么美国物价得到了控制,美联储就可能降息呢?长期以来,通货膨胀和刺激经济,是硬币的两面。如果放松货币政策,市场上的美元就多了,大家可以用于消费、投资,增加就业岗位,刺激经济发展。副作用是,美元越多,物价就涨得越快。
现在,物价涨幅不大,美联储又能通过宽松的货币政策,释放流动性,达到提振经济的目标。美联储主席鲍威尔表示,高通胀不再是美国面临的唯一风险。现在经济增长放缓,如果太晚降息,或者降息幅度不大,都可能对经济不利。(资料来源:人民网 20240712)
一旦美联储降息,持有美元的储户,很有可能把钱从银行拿出来。此外,美国债券等固定收益资产的吸引力下降,大家有可能选择其他的替代品,比如黄金。黄金的投资需求增长,推高了价格。
第二个原因是,风险事件频发。上周末,美国前总统、共和党候选人特朗普,在竞选集会上面向公众演讲。一颗子弹飞向特朗普,提词器前的玻璃无辜躺枪。玻璃四散开来,碎片擦破了特朗普的右耳。一时间,特朗普血流不止,所幸并无大碍。此外,俄乌冲突、巴以冲突未完待续,全球地缘政治环境的不确定性增加。
回顾黄金的长期价格走势,可以发现它与意外事件密切相关。20世纪70年代,布雷顿森林体系解体,黄金价格经历了多次剧烈波动。20世纪80年代初,由于高通胀和经济不确定性,黄金价格曾一度攀升至每盎司800美元以上。随着全球经济的逐步稳定,黄金价格在90年代进入了相对平稳的阶段。进入21世纪后,黄金价格再次呈现上涨趋势。2008年全球金融危机爆发后,黄金价格一路攀升。新冠疫情爆发后,推动了黄金价格的新一轮上涨,并突破每盎司2000美元大关。如今,随着全球经济的不确定性增加,投资者对避险资产的需求增强,黄金价格再次刷新纪录。(资料来源:世界黄金协会)
第三点,是全球各大央行买黄金。根据中金公司的统计数据,自2022年起,全球范围内中央银行的黄金储备显著增长。其中,中国、土耳其、波兰、新加坡与印度位列前茅。这些国家的央行合计增持黄金超过700吨,显现出黄金作为战略资产的重要性。世界黄金协会的报告,进一步证实了这一趋势。2024年第一季度,全球央行的黄金购买量达到了史无前例的290吨,创下单季度购买黄金的新纪录。在这一轮购金热潮中,土耳其、中国和印度的中央银行位居前列。(资料来源:澎湃新闻 20240716)
展望未来,黄金价格的走势依然受到多重因素的影响。全球经济的不确定性,以及地缘政治风险一旦加剧,将继续推动黄金的避险需求。美联储的货币政策走向,什么时候降息,降息多少幅度,都将是影响金价的重要因素。如果美联储采取更宽松的货币政策,黄金价格有望进一步上涨。此外,投资者情绪和市场需求的变化,也将对金价产生重要影响。随着全球经济形势的不断变化,黄金的避险功能和投资价值依然存在。
对于黄金价格,大家怎么看?会继续创新高,还是冲高回落呢?欢迎分享你的观点。
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