躺平是一种自嘲和调侃，是打工人们对内卷和焦虑的对抗，可能并不能真正解决生活、工作中的问题，但在投资中，敢于“躺平”的持基人，往往比那些频繁进出市场、过分勤劳的人，拥有更大的成功概率。

如果把代表偏股混合型基金平均表现的“万得偏股混合型基金指数（885001.WI）”当做一只基金，在买入后保持“躺平不动”会怎样？

数据统计显示，即使是在下面四次阶段性“高点”进入，偏股混合型基金指数持有至今的收益率分别为61.97%、89.80%、104.78%、63.16%，“躺平”也不失为一种有效的策略（数据来源：iFind，截至2023/5/25，指数历史业绩不预示其未来表现，不代表具体基金业绩表现）。

（数据来源：iFind，截至2023/5/25）。

不过此躺平非彼躺平，躺平投资中并非绝对的“两耳不闻窗外事”，完全无所作为，如何才能躺得更舒适？

01躺平之前，要有合理的心理预期

敢于躺平，首先是对自己的投资有底气、有预期。在选择投资基金之前，必须对它的风险收益有充分的的认知，才能在市场下跌时稳住心态不乱动。
长期来看，投资收益的主要源自上市公司的盈利增长，也就是赚公司成长的钱，统计过去十余年的历史数据可以发现，中证混合型基金指数自基日（2003年12月31日）至2022年底的累计收益率达到了903%，年化收益率达到13.29%，相比大盘创下了亮眼的超额回报。

万得偏股混合型基金指数vs上证指数走势

（来源：iFind，2003.12.31至2022.12.19）

虽然指数长期走势向上，但却是在波动中前行。回撤是投资中的常态，如果想在股市中长久地待下去，做好承受回撤的心理预期是每位投资的必备修养。那么，我们可能面临的回撤大致是什么水平呢？

统计2006-2020的15年间万得偏股混合型基金指数每年度最大回撤可以发现，只有2006年、2017年、2019年的年度最大回撤在-10%以内，其余12年每年的最大回撤均超过-10%、有4年每年超过-20%。即便是在2007年大牛市中，最大回撤也达到了-14.98%。    

（来源：iFind，2006.01.01-2020.12.31）

在市场面临调整之时，即便是长期业绩优秀的基金，同样会经历回撤，如果一遇到回撤便被“震下车”，很可能也会错过后面的上涨。此时，如果你对一只基金的风险收益情况和历史走势的认知越充分，那么就有更大的概率能够长期持有，扛得住回撤与调整。

02 选择适合长期陪伴的基金

市场上的基金很多，有些适合“躺着不动”，甚至下跌时加仓，长期仍然有望创下新高。有些基金却不适合长期持有，你买了之后，即便补仓，它的净值可能也回不来了。

那些实力出众的长期绩优基金，虽然短期净值有起伏，但长期趋势是向上的。这样的“拿得住、下跌时敢于加仓”的基金，才更适合作为投资的长期伴侣。如何选择这样的“长期伴侣基金”呢？

第一，看基金业绩。要避免对基金评价的“短期主义”，尽量从长周期角度挑选产品，比如过往1年、3年、5年收益位居同类前1/3或1/2的基金，或近5年每年年度收益均超过业绩比较基准收益率的产品。

市场风格多变，热点、题材总是轮番演绎，来得快去的也快，基金短期涨幅较高有可能是偶然。在经历了多轮牛熊切换之后，仍然表现靓丽的基金，就能证明其能够应对各种不同的、复杂的市场环境。

第二，看基金经理。对于主动管理的基金产品来说，既然都是基金经理在帮你操作，那他的水平就显得格外重要了。上涨的牛市中，好的基金经理会帮你获取更高的收益；震荡市中，好的基金经理可以控制亏损，帮你抵御风险。

评价基金经理，可以从任职经历、投资能力圈、中长期回报、任职最大回撤、投资风格等多维度进行了解和参考。

03 基金定投，为躺平助力

如果你已经决定采用“躺平投资大法”，基金定投是一种特别友好的方式，可以为你的躺平助力，它并不会让人成为富翁，但贵在滴水穿石、长期坚持。在开启定投后，无论后市是上涨、震荡或下跌，定投能帮你稳住心态，让你更轻松地应对。

【不同行情下坚持定投】

市场持续上涨

定投因为是分批投入，在持续单边上涨的市场中，或许累计回报不如一次性投资，但因为始终保持在场也不会踏空，在市场反弹时能够享受上涨机会，能够较快地达到投资目标并止盈。

市场单边下跌

在单边下跌的市场，如果只是简单的“躺平”，可能会承受较大的回撤和亏损。而定投可以通过持续加仓降低回撤幅度、亏损率，而且“手有余粮心中不慌”，能够更加淡定地静待市场反转。

市场震荡整理

定投每次投入的金额相同，高处买入较少份额、低处买入较多份额，起起伏伏之中，就可以通过多次投入均摊成本，始终保持一个较低的成本水平，一旦等到行情反转时，便能够更快地回本和获利。

基金定投作为一种“躺平投资方式”，没有很高的专业门槛，只要拥有坚持到底的决心和耐心，就有大概率见到风雨后的彩虹，帮助我们通过一点一滴的积累，实现财富“滚雪球”。

对于生活，躺平只是调侃，但是，对于基金投资，有时候我们需要“躺平”，这是一种看淡波动的智慧。摆正心态，选择靠谱的绩优基金、制定合理的投资目标、采用基金定投按纪律投资，只需要静静等待，时间将是最好的成功催化剂。

风险提示：

1.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效投资方式。

2.本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的实质性建议或承诺，也不作为法律文件。

3.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。

4.基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

5.基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。

6.各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。

7.本页面基金产品风险等级由基金销售机构提供，且投资者应符合销售机构适当性匹配原则。

8.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出承诺或保证。

9.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

10.本页面产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

11.基金产品历史业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。

12.基金有风险，投资须谨慎。

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