这个剧情,那叫一个万万没想到啊!刚开盘,全球人工智能的扛把子-英伟达,还是跳水的,随后很快盘中被拉了起来。收盘,涨幅8.15% ,价格116.91美元,创8月以来最大单日涨幅。甚至,带着科技板块一起把纳斯达克指数也拉升起来了,开眼了!
上涨的主要原因是盘中受到老黄的讲话的刺激,我去看了看采访的全文,大致总结出来以下几点,给大家参考下,到底是啥样的讲话能让人工智能板块“翻云覆雨”,让如此大的资金量买单。
一、需求旺盛,旺盛到啥程度呢?用老黄的原话说,“(对英伟达产品的)需求非常强劲,每个人都想要成为第一个收到货的,每个人都想收到最多的产品。”翻译过来的意思,就是订单多,多到每个客户恨不得蹲工厂门口,赶紧拿到货。
那么芯片需求是不是真的如老黄说的那般旺盛呢?
从全球来看,今年7月全球半导体销售额高达513亿美元,同比增长18.7%,连续9个月实现同比增长,具体到主流国家上,环比均有小幅上涨。
具体到芯片代工生产的龙头营收上看,有没有实际的数据来支撑需芯片续期旺盛的观点?我翻看了一下,英伟达的重要代工企业台积电的8月销售报表,还真有。8月份营业收入约为2508.7亿台币(约78亿美元),比7月份下降了2.4%,但比去年同月增长了33%。
再加上,iPhone16等新款手机的发布,消费电子下半年进入旺季,也将进一步提升芯片的需求。所以,从上述的数据上看,市场需求肯定是有,也肯定是逐渐复苏的,但老黄说的“拿不到会焦虑”的那种需求,多少有点水分。可以确定的是,全球AI需求高度旺盛,长期来看仍是未来全球重点发展方向。
二是技术升级后,前期可能会遇到产能不足的情况。老黄的大概意思是说公司的公司下一代处理器Blackwell的制造能力已经提升,预计在Q4和25年开始扩大生产,但是“Blackwell供应的增速有限,导致一些客户感到沮丧”。话外之音,就是公司的新产品太抢手了,不愁卖,手速慢的买不到的,可能会沮丧伤心。
怎么去理解这段话,你大概可以理解为华为的3折叠屏发布,备货100万台,现在预约已经快500万人+了,抢到的心花怒放,抢不到的黯然神伤。嗯,大概就是这个意思,当然客户群体不一样,但是心情都是差不多的。
这段话,感觉老黄有点“饥饿营销”的味道。技术层面上,老黄讲的应该没啥太大问题。毕竟摩尔定律、Denard缩放等,已经结束了,CPU性能翻倍已经发挥到极限了,只能采用“加速计算”来满足人工智能的需求,比如使用Spark(类似的分布式处理系统和大数据分析引擎)并在云中利用英伟达GPU卡加速,速度能提升20倍。再者Blackwell刚好又能很好的满足这些人工智能企业的需求。
但是从应用上看,老黄的这番话还是要辩证的看待下。毕竟,应用端决定了需求端,需求端决定了生产端。目前来看,无论是图生文字,还是图生视频,亦或是其它的人工智能应用,这些功能的底层模型都需要训练,而这些都少不了芯片的需求。随着这些应用在生活和工作场景中的渗透率逐渐提升,从长远来看,对芯片都是利好。
总结下老黄大发言的大概意思:我的产品好,市场需求旺盛,不愁卖!
除了昨晚老黄的发言,其实还有一条被大多数人忽略的一个消息。美联储预计下周降息,预估25个基点-50个基点,理想情况下,利率将在经济保持强劲甚至走强的情况下下降。这不仅对英伟达来说是利好,对全球的人工智能板块也是利好。因为利率降低了,投资人工智能基础设施的成本也相对降低了,也是利好人工智能的推广和发展。
这种利好也衍射到了A股人工智能板块,自创下837.21的新低之后,连续3天反弹,已有筑底迹象。这个空间,向下调整的点位也就30个点,但是向上攻击的点,可能是300个点,这个位置,胜率已经非常大了。
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