销量超1000万套，同时在线人数超300万

Buff叠满的《黑神话：悟空》近期持续占据Steam热销商品榜1

那么《黑神话：悟空》为什么这么火？对游戏行业意义几何？行业未来投资价值如何？

大脑洞，强输出，欢迎来到GT实验室。

《黑神话：悟空》是游戏科学开发的一款以中国神话为背景的动作角色扮演游戏。游戏在制作阶段就受到了广泛关注，首个国产3A游戏、全球预购第一、国风、文化出海、IGN中国满分评价等是它最闪耀的标签。

长期以来，中国游戏市场一直以手游为主。由于3A游戏开发成本高，开发周期长，消耗资源多，一些耳熟能详的3A游戏均为国外公司开发，这使得市面上一直缺少以中国文化为基础的3A游戏产品。

而此次发行的《黑神话：悟空》不仅使用了最尖端的物理模拟和环境渲染技术，打造了极度拟真的西游世界，还在内容方面进行了精雕细琢，《西游记》小说中的多个场景被复现在游戏中，带给了全球玩家与众不同的游戏体验，获得了全球主流游戏媒体的一致好评。

在此背景下，游戏的销售表现同样亮眼，根据国游畅销榜统计，上线首日，《黑神话：悟空》在Steam上售出超过300万份，加上wegame、epic和ps平台，目前总销量超过1000万份。

而火爆销售的背后，或许也会对国内游戏行业带来冲击。

众所周知，低付费意愿曾是限制国产3A游戏发展的原因之一，而这种情况正因《黑神话：悟空》的到来而改善，根据伽马数据的调研，有超过50%的用户愿意为其支付150元以上的费用。这证明了国产3A游戏大作同样可以受到市场认可，实现盈利。

而从细分游戏市场变化看，2023年，国内客户端和主机游戏均处于增长态势，分别同比增长8%和23%，同时网页游戏的收入逐年下降，在此风格切换下，国产3A游戏大作未来或许会更加契合市场审美。

其实，《黑神话：悟空》发布之后，许多人都开始热烈地讨论着它对游戏行业的意义，并开始注意游戏行业的投资机会。

从行业基本面看

2024H1国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，维持平稳增长。游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.88%，再创新高。同时，2024年以来，版号发放数量增多，发放频率节奏稳定。截至7月共计发放733款，已达到去年全年总量的约70%。此外，国务院于 8 月 3 日印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出“激发改善型消费活力”和“提升网络游戏质量”。 国内游戏市场景气度有望持续上行。

从行业估值看

游戏行业经历了近一年的大幅调整，已经消化了此前AI行情带来的估值膨胀。截至2024年8月22日，中证动漫游戏指数估值较低，市盈率TTM估值为28.72，处于近三年11.42%分位。

从较长的维度看

这款游戏更多的还是里程碑意义，它的出现对于国产游戏，就恰似《流浪地球》之于国产科幻，点燃了中国文化产业崛起的火苗。不可否认，我们的游戏产业和世界先进仍存在着一定的差距，但路虽远，行则将至，正如制作人冯骥所说：“踏上取经路，比抵达灵山更重要”，让我们保持期待！

$国泰中证动漫游戏ETF联接A(OTCFUND|012728)$$国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$$国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$$国泰上证科创板100ETF发起联接A(OTCFUND|019866)$$国泰上证科创板100ETF发起联接C(OTCFUND|019867)$

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