#平安指数基金年度宠粉节#
$平安中证新能源汽车ETF发起联接A$
$平安中证新能源汽车ETF发起联接C$
$平安中证光伏产业指数A$
一眨眼，2023年已经步入尾声。不得不说，回顾这一年，在A股投资长期以来都会让人愤懑与无奈。经常是在在外围市场全面翻转甚至于还迭创新高时，A股依然跌跌不休。甚至于在投资者坚信A股在脱离全球资本市场走出独立下跌行情之后，应该已经触底时，A还能迭创新低，让每次相信A股触底的投资者都铩羽而归。在这样的市场投资，难度可谓不是一般的大。特别是近两年，国内资本市场已经处于2006年A股史上最大牛市之后的至暗时刻，不止是我自己，我相信大多数国内资本市场的投资者都处于相当郁闷的状态。
2022年资本市场本已是股债双杀，据天天基金网的统计，2022年亏损的基民高达89.06%，我相信大多数投资者都是压抑已久的情绪，都非常期盼能够在2023年大干一场。结果到了2023年，市场再次跌跌撞撞、先涨后跌，本来投资者们都踌躇满志、信心满怀，希望趁着疫情结束后之后的经济大范围复苏获取丰厚的投资回报。结果没想到，虽然在一季度的时候，随着防疫政策的根本性好转，A股终于走出了一波久违的反弹行情。但就在大家对于今年的资本市场充满期待时，二季度之后的市场走势再次给大家泼了一大波冷水，今年10月和12月，上证历史上第52和53次跌破3000点，上证、深证、创业板等主流宽基指数都在创年内新低，似乎2023年的年线还要收出比2022年更惨烈的下阴线，投资者的热情遭遇了市场的反复碾压。截至目前，根据天天基金网统计，亏损基民达到了76.31%，惨烈程度与2022年堪称是不分伯仲，我截至目前的收益率是-9.05%，勉强超过了沪深300指数，并且这样的负收益居然还战胜了多大64.95%的基民。
饶是如此，一年又一年，对于2024年的资本市场走势，我依然还是充满期待的。毕竟如果拉长时间看，上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，短短两年后的2008年4月，沪指就首次打响了3000点保卫战。截至2023年12月，上证指数不仅连续两次跌破3000点，还险守2900点。股市通常被视为经济的晴雨表，而在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2023年预计将达到达到127万亿元，17年间GDP增长了七倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡、不涨反跌。资本市场是国民经济的晴雨表，虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，以时间换空间，最终指数必然会向经济回归。
特别是在当前A股经过前期调整，医药、消费电子、新能源、光伏等热门赛道都已进入估值相对低位，都极具投资性价比。平安基金指数基金家族产品丰厚，钱晶和成钧经理的平安中证新能源汽车ETF发起联接A(012698)、钱晶经理的平安中证医药及医疗器械创新指数发起式A(013873)、王仁增经理的平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894)、刘洁倩、成钧经理的平安中证光伏产业指数A(012722)和成钧经理的平安300ETF联接A(005639)全面覆盖了当前A股市场主流行业主题基金和宽基指数基金。堪称是投资者抄底A股的好帮手。
而如果要在上述平安指数基金家族中再优中选优的，我无疑最看好钱晶和成钧经理的平安中证新能源汽车ETF发起联接（A：012698；C：012699)。究其原因，在我看来，虽然今年以来由于激烈的市场竞争，国内新能源板持续回调，萎靡不振，尤其是新能源车板块回撤幅度巨大。但是，展望未来，我依然认为坚持认为新能源堪称是A股成长性最强的板块，而且新能源车则是新能源行业中最具有成长性的赛道，正处于“高成长性不变+历史低估值”的区域，堪称是强者中的强者。
（1）从历史低估值角度来看，发布于2014年11月，覆盖锂电池、充电桩、新能源整车等业务上市公司的中证新能源汽车指数（399976）在2023年12月28日伴随市场反弹，涨幅高到5.12%的情况下，市盈率还只有16.98，“当前估值比历史上96.84%时间低”，PB百分位同样低至9%，PEG低至0.42，已经处于历史最低位。
（2）从广阔增长前景角度来看，随着近期华为公司全面入局，小米电动车的隆重发布，带动新能源车加速渗透，强劲品牌力扩容电车市场，引领油电替代加速；高阶智能化加速落地，成为新能源汽车市场新亮点。新能源汽车2023年11月成绩单放榜，“小伙伴”销量增速遥遥领先，品牌全系交付1.88万辆，比起年初销量猛增3倍。
总之，随着行业预期好转，新能源板块极有可能从前两年“业绩下滑+估值下跌”的“戴维斯双杀”转变为“业绩回升+估值上升”的“戴维斯双击”，中长期布局窗口或进一步打开。
究其原因，在我看来，随着全球的“双碳”转型和国内对新能源汽车行业的持续高效有力的刺激政策，新能源行业堪称是当前A股成长性最强的板块，而且新能源车则是新能源行业中最具有成长性的赛道，堪称是强者中的强者。特别是2022年底以来，新能源板块中的光伏、新能源车等赛道持续回调，目前估值已经处于历史低位，抄底正当时！
平安基金钱晶和成钧经理的平安中证新能源汽车ETF发起联接（A：012698；C：012699)紧密跟踪中证新能源汽车指数（399976），选取设计锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票，全面覆盖了新能源汽车全产业链，估值也处于历史低位。目前前十大重仓股包括包括了新能源制造龙头比亚迪，动力电池龙头宁德时代、亿纬锂能，工业母机龙头汇川技术，锂矿石龙头天齐锂业、赣锋锂业，等等，具有极高的业绩弹性和极强的代表性，正是非常适合投资者依靠定投参与新能源车板块投资机会的良好标的！
因此，当前新能源车板块正处于“高增长前景不变+历史低估值”的关键转折期，在整体增长逻辑未变的情况下，历史低位无疑是抄底新能源车板块的最佳时机！具体来说：
一、关于新能源板块总体高增长前景不变的原因
1、新能源赛道的整体投资机会来自于当前全球变暖空前威胁。
（1）近年来全球变暖的恶果近年来愈发明显，去年和今年都非常典型，国内多地气温甚至都迭创历史新高，北京、山东等地的气温都突破了40度，地面温度更是超过了70度；欧洲各国同样遭受了数十年未有的高温，降低碳排放的全球能源结构转型迫在眉睫。中国在内的全球各主要经济体都确定了“双碳”政策，加快能源结构转型，中国就承诺力争2030年前实现碳达峰，二氧化碳的排放不再增长；2060年前实现碳中和。法国、英国、瑞士、德国等欧洲主要经济体都承诺要在2050年前实现碳中和，德国更是通过法案要在2030年前80%的能源供应，并且要将全国2%的土地用于建设风力涡轮机。这相当于直接用行政力量为新能源行业创造了最广阔的市场空间。而且，这就为新能源行业带来传统化石能源存量替代的空前利好。
（2）极端高温天气也带来用电需求的激增，叠加当前由于地缘冲突导致的西欧“能源危机”，而西欧又缺乏天然气、石油等化石能源，新能源几乎就成为西欧想要实现能源自主的唯一希望。西欧作为全世界经济最发达的地区，对于新能源的空前需求业也为新能源行业创造空前的增量市场。
2、来自于新能源车行业的巨大增长前景。由于全球变暖的威胁，近年来，全球各主要经济体都制定了“双碳”政策，部分国家都还明确了停售燃油车的时间表，当前汽车行业正在悄然发生着动力方式的革命。目前来看，在新能源车未来可能的技术路径中，氢能源发动机技术尚不成熟，动力电池业已成为汽车领域向新能源、智能化转型的关键一环。而人类自第二次工业革命以来，汽车行业经过一百多年来的发展，当前全球燃油汽车的保有量已经超过十亿辆，这些燃油汽车都终将被新能源汽车全部替代。而根据预测，即使到2025年，全球新能源车的占有率也只有25%。在十数亿量燃油车的存量替换和汽车行业的自然增长的“存量替换+总量增长”的双重利好共同作用下，新能源电车行业的繁荣可能还会延续几十年。
3、来自于中国企业在新能源行业的全产业链优势。经过中国过去十多年来坚持对新能源产业的强力扶持，当前我国新能源行业已经进入了收获期，技术成果井喷。新能源已成为国内目前少数具有全球领先优势的行业，而且是全产业链的领先，处于全球新能源行业的产业链顶端的最有利地位。比如新能源车，从上游的锂矿、中游的电池配件、下游的整车制造等等都具有国际领先优势，特斯拉也需要中国企业生产的动力电池；再如光伏，上中下游通吃，上游多晶硅产量连续12年位居全球首位，中游组件产量连续16年位居全球首位，下游新能源装机容量和累积装机容量都多年位居全球首位。而且，中国新能源行业不仅体量巨大、增速还快。2023年上半年，中国新能源汽车市场销量为154.6万辆，同比增长了137%，其中，6月份销量为85.1万辆，同比增长了300%；新能源车出口同样迭创新高。依托于此，国内的新能源企业能够分享到全球新能源最大的行业红利，动力电池板块同样最为受益。
二、关于我最看好国内新能源车赛道增长潜力的原因
在我看来，可以从行业竞争、市场潜力、产业政策和外部冲击四方面来分析。从性质上来说，光伏、风电、储能等新能源发电相关行业更多属于公共事业领域，而新能源车则属于消费品领域，这就带来二者前景的不同。具体来说：
1、首先，看行业竞争态势，新能源发电并非一类独大。市场空间虽然巨大，但整个赛道是被光伏、风电、光聚热、核能、水电等瓜分的，而且电力是完全同质化商品，处于完全竞争市场，不会说太阳能发出来的电就比水电用起来最舒适，或者高保真（HIFI）音响要用核电才最高雅之类的。因此，电力不可能因为发电的来源不同从而产生溢价，水、核、风、光之间必然存在激烈的竞争关系。最终会进一步压低发电企业的利润，从而影响到上下游产业链的整体利润。而新能源车赛道则不同，目前新能源电力车还缺乏同量级的竞争对手，比如氢能源车技术虽然同样起步时间很早，但是由于氢气在生产、储藏等方面都尚存在技术瓶颈，远不如动力电池成熟，在可预见的未来，新能源车领域还将是动力电池一家独大，可以充分享受行业的利润。
2、其次，看市场潜力，正如我上述所说，新能源行业高成长性的基础在于对于第二次工业以来人类积累的天量能源存量的替代，要用一二十年走过人类工业化数百年的道路，自然会带来空前的市场空间的。但是，现在全人类不仅要控制碳排放、更要推进节能环保，再这样的背景下，对于已经完成工业化的欧美和即将完成工业化的中国来说，能源行业的增量其实并没有多少，更多的还是对于不断提高现有能源存量的生产效率，因此光伏、风电和储能等行业的景气度虽然可能会持续几十年，但是在完成了能源存量的置换后，市场空间就会变得比较有限，就如同现在稳健的电力行业一样。而新能源车则不同，新能源车作为消费品，有着存量替换和增量拓展两个巨大市场空间：
（1）一百多年的汽车行业存量已经达到十数亿辆，去年以来，各主要经济体都宣布要在未来几十年停售燃油车，这里面就存在巨大的存量替换市场。同时，根据预测，智能汽车产业链规模将由2022年的2894亿元飙升至2025年的10000亿元，
（2）印度、非洲等第三世界国家随着经济的发展和人口的激增，新汽车增量的空间必然同样巨大，特别是未来伴随着虚拟经济的发展，其实人类对于线下物流的依赖度反而会愈发提高，实物运输同样需要大量的新增货车，这只是一方面的新应用场景。
3、再次，看技术进步，燃油车更多只是人类单纯的交通工具，而新能源车则会成为未来人类万物互联的物联网时代重要的移动终端。在5G乃至6G通讯技术，以及无线充电或者无人换电等技术的加持下，新能源车理论上就可以实现无人驾驶和永久续航。到时候，新能源车就不再仅仅是人类的交通工具，而是人类互联网的延伸，可以成为移动办公室等，大大改善人类的生活和工作体验。如果再放大脑洞，就像现在有人设想的那样，将新能源车的无人驾驶技术与共享经济的场景结合，将可以完全将闲置时间的新能源车利用起来为车主创造收入，车主用车时就可以取消共享或者就像订车一样下单，可以将车辆的使用达到极致。这都只是现在简单的构想，在未来随着技术进步，人们肯定很探索出更多新能源车的应用前景，就如同智能手机刚出现的时候，人们开始时也只是觉得智能手机只是个人电脑的小型化，完全无法预料到移动互联网会如此深刻的改变了人们的生活方式、思维观念，乃至于商业模式。我相信新能源车在未来对现实世界的影响将不逊于智能机，甚至会更加深远，因为移动手机更多是用应用于线上场景，新能源车兼具物流功能，则属于线上和线下的结合。这都为新能源车行业带来源源不断天量的市场需求。
4、再次，看产业政策，这是我看好新能源车赛道成长性的直接原因，当前为了刺激消费，国内对于新能源车的补贴力度都在进一步加大，不仅继续延续了车辆购置税减慢政策，各地还在因地制宜发放购车补贴，可谓是力度空前，这些都将直接推动新能源车行业的快速增长：
（1）新能源出口稳步提升，已经占到整车出口的26%。
（2）今年6月15日五部门通知，2023年新能源汽车下乡活动6月-12月开启，69款车型参加活动，有望再次为新能源车行业带来超过80%的增幅
5、最后，看外部冲击，短期对新能源车行业发展刺激最强烈的毫无疑问就是近年来突然又高企的油价。根据统计，相较于燃油车，当前新能源开百公里可以节约近百元，按照一年跑一万公里的标准，一年就能省下近万元。这样巨大的能源费用节约必将进一步刺激新能源车的消费空间。
总结：
综合上述五点因素，就是我最看好新能源行业各细分赛道中新能源车赛道的根本原因。钱晶和成钧经理紧密跟踪中证新能源汽车指数（399976）的平安中证新能源汽车ETF发起联接（A：012698；C：012699)布局新能源车全产业链，包括最上游的有色金属的天齐锂业、华友钴业、赣锋锂业，到中游电池制造的宁德时代、亿纬锂能，再到下游的新能源车制造商比亚迪，紧跟新能源汽车动态前沿密切。而且作为一直被动管理的指数基金，就可以减少管理者操作失误带来的风险，堪称是看好新能源车行业的激进型投资者的最佳选择。从2023年12月28日期，A股极有可能已经步入了新一轮的反弹季，新能源车赛道极有可能还会领涨A股，选择平安中证新能源汽车ETF发起联接（A：012698；C：012699)，从而拥抱万物互联的未来，与新能源车行业共同成长！
而对于看好新能源车行业长期前景，但又担心作为高弹性的新能源车行业高波动风险的投资者则可以使用天天基金独有的“智能定投”功能“慧定投”的平安中证新能源汽车ETF发起联接（A：012698；C：012699)，这样同样具有三大好处：
（1）能够通过定投分散风险、持续摊薄成本，缓解择时的焦虑；
（2）又能在行业低估时多买、高估时少买；
（3）还能在净值回撤时自动获利了解、落袋为安。进可攻、退可守，涨跌皆安心。
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