2022年三季度市场主要指数以下跌为主,沪深300下跌15.16%,中证1000下跌12.45%,小盘风格稍强于大盘。行业方面仅能源板块上涨,高成长主题经过二季度反弹后转为下跌,例如新能源、芯片等回撤均超过10%。二季度的反弹始于极度悲观情绪的修复,波动较为剧烈,但市场预期和交易情绪需要更多宏观基本面数据的实质性修复予以支持,因此市场整体在三季度再次进入低风险情绪。
海外通胀水平高企,而且持续性很强,因此海外利率水平仍在上升区间。利率水平的上升,使得全球未来经济增长预期有所下调,汇率波动有所加剧,高估值成长股面临增长和估值的双重压力。但是,在全球高通胀的环境下,国内通胀水平稳定,因此也给了国内较好的流动性和利率水平的空间,经济周期的时差效应,使得稳增长政策可以不断出台,已达到最终的目标。
医药在三季度跌幅大于大盘指数,而在二季度的反弹中也弱于大盘反弹幅度,医药依然面临投资风险偏好较低的环境,一、二级市场创新投资进入相对冷静的新阶段,估值泡沫被挤压,估值再次进入底部区间。从调整的时间来看,医药从2021年下半年开始至今已经经历了将近一年半的调整期;从调整的空间来看,医药指数高位回落将近50%,板块估值回落将近60%,其中医疗服务、生物制品等原先高估值的细分板块估值回落近90%。疫情、集采是影响国内生物科技板块投资情绪的内部因素,但越是行业艰难的时刻越是考验企业的实力,产业整体价值重构迎来拐点。国内医药产业升级过程中,医药创新升级配套产业链领域迎来更加确定性的景气阶段,这些领域包含了研发、生产、商业化带来的投资机会。
作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。