2022年上半年度市场大幅波动。前4个月市场大幅回调,但5月至6月高成长主题例如新能源、芯片等领衔反弹。
市场大幅波动主要是由于内外部因素的共同影响。内部因素来自于国内长三角区域生产开工不足,长三角重点产业如集成电路、汽车、生物医药无法满产开工,影响了产业链供需节奏。4月下旬开始,国内主要大型城市逐渐恢复正常的节奏,产业链开工逐步恢复,市场悲观情绪好转。外部因素主要来自于海外高通胀环境,利率水平的抬升,全球经济下行压力加大,带来汇率的波动,同时压制成长板块的估值。
上半年政策端以稳增长为主基调,保持流动性相对宽松的环境以及利率水平的稳定偏降,但实体融资需求仍然偏弱、融资结构改善较慢。因此,高景气、高成长的板块在经济低速增长期显得更为可贵,这也带来了高成长板块在二季度后两个月的大幅反弹。
生物医药在反弹的第一阶段弱于大盘反弹幅度,纳斯达克生物科技指数表征的海外市场也在几乎相似的时间区间发生相似幅度的回调。疫情、集采是影响国内生物科技的内部因素,但全球生物类新药研发的突破性进展欠缺、投融资热情降低是影响全球生物医药产业的外部因素。
本基金跟踪国证生物医药指数,指数主要投资于CXO、疫苗、检测、创新药领域。报告期内,本基金仍在建仓期,建仓期满后本基金股票与标的ETF投资仓位将基本保持在90%~95%之间,以实现有效跟踪业绩比较基准的投资目的。