电子行业半导体周跟踪：终端需求拉动增长，聚焦国产替代加速!

　　半导体板块跟踪：

　　数字：CPU/GPU——本周海光信息+1.5%，龙芯中科-8.4%，寒武纪-2.6%。

　　SoC——该板块本周均呈下跌趋势，恒玄科技-11.0%，翱捷科技-11.2%，乐鑫科技-8.2%，晶晨股份-7.4%。

　　存储：本周存储模组与存储芯片厂商均呈现下跌趋势，除兆易创新小幅下跌-3.2%外，其余标的跌幅普遍在-7%~-13%区间，其中江波龙-13.0%，佰维存储-11.7%。

　　模拟：本周模拟板块，除上海贝岭+8.9%、晶丰明源+0.0%外，均呈现下跌，其中跌幅较大的，必易微-21.1%，晶华微-15.2%，思瑞浦-15.1%，芯海科技-15.1%，美芯晟-13.2%。

　　射频：本周海外射频龙头Skyworks-6.6%，Qorvo受不及预期的第三财季业绩指引的影响，涨跌幅-27.4%。国内标的股价均下跌，卓胜微-12.8%，唯捷创芯-13.3%，慧智微-2.7%，康希通信-9.6%。其中，卓胜微与唯捷创芯股价下跌系24Q3业绩不佳：10/29日卓胜微发布三季报，24Q3营收10.83亿，同比-23.13%，归母净利润0.71亿元，同比-84.29%，公告后次日涨跌幅-6.62%；10/29日唯捷创芯发布三季报，24Q3营收4.20亿元，同比-41.61%，归母净利润-0.43亿元，同比-175.22%，公告后次日涨跌幅-8.43%。

　　功率：本周功率板块标的，除东尼电子+2.7%外，其余均下跌，新洁能-7.8%，华润微-5.9%，斯达半导-8.3%，晶盛机电-8.5%。

　　设备：本周设备板块各标的涨跌幅存在显著差异，富创精密+22.2%，至纯科技+10%，盛美上海+7.0%，富乐德、联动科技、晶升股份分别下跌-22.0%、-14.5%、-9.8%。本周光刻机相关标的受到市场关注。永新光学此前表示，生产的核心光学模组及镜头已应用于光刻检测系统；茂莱光学也曾表示，公司具备光刻机光学元器件的生产加工能力。建议关注国产光刻机进展以及相关标的。

　　制造：本周晶圆代工板块整体下跌，其中赛微电子-12.6%，中芯国际-9.5%，华虹公司-8.7%，晶合集成-7.4%。晶圆制造板块经过此前大涨后近期股价有所回调。我们认为，展望Q4-Q1，电子通常进入需求淡季，关注后续晶圆代工环比的稼动率变化。

　　封测：本周封测板块标的股价涨跌幅分化，除通富微电+26.3%、华天科技+13.8%、晶方科技+3.5%、甬矽电子+0.2%外，其余均下跌，其中气派科技-9.2%，伟测科技-9.4%。封测板块建议关注CoWoS等先进封装对于头部封测厂带来的价值量提升。

　　本月关注组合：寒武纪-U、圣邦股份、长电科技、纳芯微、华峰测控、乐鑫科技、北方华创、华海清科。

　　风险提示

　　技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；电子行业景气复苏不及预期。