半导体行业报告:微软发布Copilot+PC,英伟达业绩超预期,关注半导体涨价!
半导体行业周期当前处于相对底部区间,创新方面,预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。
微软发布Copilot+PC,AI PC是重要的端侧AI载体,预计随着应用生态的完善,换机潮有望到来。
英伟达FY1Q25业绩超预期,AI趋势明确,预计是新一轮半导体周期的主要推动因素。
关注半导体涨价,供需好转有预期,竞争格局是关键。
建议关注:
1)半导体设计:江波龙(天风计算机联合覆盖)/普冉股份/东芯股份//紫光国微/复旦微电/力合微/鉅泉科技/汇顶科技/晶晨股份/瑞芯微/全志科技/恒玄科技/乐鑫科技/寒武纪-U/龙芯中科/海光信息(天风计算机覆盖)/北京君正/澜起科技/聚辰股份/帝奥微/纳芯微/圣邦股份/中颖电子/斯达半导/宏微科技/东微半导/思瑞浦/扬杰科技/新洁能/兆易创新/韦尔股份/思特威/艾为电子/卓胜微/晶丰明源/希荻微/安路科技/中科蓝讯
2)半导体材料设备零部件:精测电子(天风机械联合覆盖)/长川科技(天风机械覆盖)/艾森股份/正帆科技(天风机械联合覆盖)/江丰电子/北方华创/英杰电气(天风电新覆盖)/富创精密/;雅克科技/沪硅产业/华峰测控(天风机械覆盖)/上海新阳/中微公司/鼎龙股份(天风化工联合覆盖)/安集科技/拓荆科技(天风机械联合覆盖)/盛美上海/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/凯美特气/和远气体(天风化工联合覆盖)
3)IDM代工封测:时代电气/士兰微/扬杰科技/闻泰科技/三安光电;华虹公司/中芯国际/长电科技/通富微电
4)卫星产业链:电科芯片/华力创通/复旦微电/北斗星通/利扬芯片
风险提示:地缘政治带来的不可预测风险,需求复苏不及预期,技术迭代不及预期