红利板块本周连续回调，今年的红利行情还能延续吗？红利资产是否已经处于拥挤状态？给大家分享一下我的观点。
近期红利涨势较高，现在还有配置性价比吗？
这个问题近三年每年都会有投资人关注，我的观点是：性价比仍然较高。红利类从相对收益的业绩上已经领先三年了，从绝对收益来看，表现也不错。但红利是一类策略指数，跟传统的行业主题不一样，行业指数是固定的成分票，而红利指数是一个更新的机制，指数每次调仓，把股息率低、波动率高的成分股调出，把股息率高、波动率低的成分股调入，调仓后指数估值就会下降。从逻辑上说，如果大盘稳住了，红利大概率仍有性价比。
红利还有投资价值吗，赛道是否过于拥挤？
从历史表征的指标和客户的热情程度来看，暂没到拥挤的程度，红利成分股的换手率、交易量不算高，跟历史相比，略有上升，但是还没达到平均水平。红利现在慢慢地被个人投资者所关注，但是真正下手的比例仍较低。部分投资者已经开始尝试观察它的业绩，极少数投资人开始布局，但比例上或未达到拥挤赛道标准。
$招商中证红利ETF联接E(OTCFUND|016363)$$招商中证红利ETF联接E(OTCFUND|016363)$$招商中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|014414)$$招商中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|014415)$$招商中证新能源汽车指数A(OTCFUND|013195)$$招商中证新能源汽车指数C(OTCFUND|013196)$$招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019547)$$招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019548)$
#基金经理说##煤炭下跌，红利基金是走是留？##红利指数波动，高股息策略能否持续？##市场热点解析#
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
