#震荡市也“当红”的策略，你知道吗？#
掐指一算，2021年以来的这轮震荡市一震就是快三年，曾经风光无限的高成长板块纷纷倒下。瞄一下各类主流指数的成绩单，上证指数-11.25%，沪深300指数-28.55%，上证50和创业板指数更是夸张下跌了30%以上，那么钱都谁赚去了吗？
每每在市场震荡之际，不少投资者就会将目光投向红利基金之上。
这类投资于具有大比例分红能力的股票或者高股息股票的权益基金，印象之中在震荡市下表现更为稳健。这类产品要重点看准投资标的，更适合稳健型投资者，目前或是布局的一个时机。
对于普通投资者而言，比较省心省力的方式是直接买入红利指数基金，相当于买入一揽子高股息股票。下面猴哥（小猴论市）给大家讲述红利基金的优点！
1、红利基金长期跑赢大盘指数！
首先所谓红利基金，即从市场上挑选股息率较高，常年大比例现金分红的一揽子股票构建的股票型基金。从实际的历史收益率来看，无论是发达成熟市场还是新兴资本市场，红利基金均展现出不错的收益表现。
以美国标普500红利贵族指数为例，它是美股比较有代表性的一个红利增长策略指数，从标普500指数成分公司中挑选过去至少25年每年持续增加股息发放的上市公司。
2021年以来市场主流指数收益率
数据来源：wind
可以从相关统计图片看出中证红利指数估值水平皆远低于沪深300、上证50、创业板指、中证500等主流宽基指数。中证红利指数，总得来看，涨得慢，跌得少，适合小火慢炖，让时间催化出惊喜。
此外，猴哥还专门拿沪深300指数与中证红利指数作了对比，图片中显示的是对比了国内最具代表性的中证红利指数过去10年与沪深300指数的收益。
结果显示，截至2023年8月14日，过去10年中证红利和沪深300指数年化收益分别为121.02%和62.24%，并且中证红利指数在大部分时间的业绩表现都略优于沪深300。
数据来源：Wind，数据截至2023.6.30。
近三年的两个指数相对比也有！从2021年以来的中证红利指数与沪深300的对比见下图！
较低回撤较低波动，能体现出良好的防御属性。2021年以来市场大幅波动的情况下，沪深300下跌26.99%，而红利策略代表的中证红利指数逆势上涨5.97%。
说白了就是专攻分红率高且分红稳定的股票，而在A股现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只上市公司作为成分股，行业主要分布在能源、材料、工业、消费等增长趋势较为稳健的领域。无论是A股还是美股，红利指数基金长期都能跑赢大盘指数，值得大家重点关注。
2、震荡下跌市凸显抗跌属性
红利基金大都是以股息率高低作为最大的权重因子，而高股息公司的行业特征明显，多为成熟的钢铁、银行、煤炭、石油石化等行业以及成长性弱的公用事业公司。所以当市场风格呈现成长股风格时，红利策略自身的“低成长”属性会导致其跑输市场。
红利指数基金相较大盘指数在震荡市、下跌市、均衡市和价值市风格时表现较好，而在上涨市和成长市风格中表现较差。
从中证指数公司官网抓取的中证红利指数与上证指数以及A股指数的相对之下，其实整体而言也是略胜不止一筹啊！
数据来源：中证指数公司官网
中证红利指数各项指标较为均衡，攻防兼备，是低风险投资者的首选，亦适合定投。
并且目前整个市场无论是各大指数来说，都处于相对低位的投资洼地，定投正是当下，为什么是现在？
红利投资一直以来都是权益投资的重要方向，也是成熟市场实现资本回报的主要路径。当前时点，不论是从波动率、估值还是政策来看，红利策略基金都是一个较优选择。
继续剖析红利指数的十大权重持仓！
红利指数的十大权重持仓
红利基金有不错的抗跌属性，是不错的防御性资产，并且在今年震荡市的A股长期都能跑赢大盘指数。
招商基金也是十大基金公司中最早成立的公司之一，公司实力较强，因此极具品牌影响力，在国内外都有良好的声誉。
所以如果投资者看好中证红利指数的话，招商中证红利ETF是个不错的选择。
目前有市场有二类投资者作选择！一是激进的红利策略选手，二手防御为主的债券基金型选手！小孩子才会做选择，成年人都是全都要！
作为稳健型投资者，我倾向于选择红利债基啦！但是目前的市场震荡，配点二级债基也不错挺划算的，进可攻退可守。
红利策略股基选手：招商中证红利ETF联接基金
可以加招商中证红利ETF联接A(012643)、招商中证红利ETF联接C(012644)为自选！
该基金通过目标ETF跟踪中证红利指数，招商中证红利ETF过往超额收益十分亮眼，成立以来回报高达67.16%，跑赢基准46.52%，跑赢大盘68.02%！
红利策略债基选手：招商安和债券C
低风险喜好的朋友，可以加招商安和债券C(018680)为自选，并关注下。
该基金以债券打底，配合量化红利低波策略，权益仓位不高于20%，能够灵活匹配复杂多变的震荡行情，力争严控回撤、增强组合整体收益。喜欢二级债基的朋友选择关注下看看。
总结就是红利基金整体上比较适合价值风格的市场，其成分股有着盈利稳定但成长性不强的特点，提醒下大家布局红利基金还要关注基金的投向是否持续在红利策略方向，风格是否稳定是否发生漂移，是否存在估值风险、交易拥挤风险、流动性风险等。感兴趣的小伙伴可以考虑中长期配置，也可以通过定投淡化择时、摊低成本哦！
