#震惊！A股涌现“食息族”#“食息族”主要投资于能够提供持续分红的股票或基金。这种投资策略能够提供稳定的现金流，并降低整体投资风险。相比国债收益率，高股息公司的股息率更具有一定吸引力。这使得高股息公司成为“食息族”的主要投资目标。比如，中证红利指数在今年表现出色，年内涨幅达9.88%，中证红利全收益指数区间涨幅12.01%，跑赢了同期沪指涨幅。

 红利资产的优势：红利资产具有偏防御性的特性，能够在市场波动时相对稳健地表现。这种特性与“食息族”的投资理念相契合，因此受到投资者的青睐。随着越来越多的上市公司开始提高分红比例，红利资产的吸引力也在进一步增强。数据显示，近年来实施中期分红的上市公司数量不断上升，上市公司分红越来越积极。而投资者可以清晰地看到投资收益不断增长，从而更加坚信自己的投资选择，促使投资者更积极地参与市场。

  在新“国九条”等政策支持下，上市公司有望提高分红比例，推动估值扩张，其中低资本开支、高现金流特质的企业分红潜力更大。越来越多的行业开始降资本开支，增加现金流和分红，整体行业的分红率未来有望逐渐抬升，高股息红利策在中长期可能更具优势。盈利稳定、现金流充裕的红利板块受到注重投资安全边际的险资青睐，也有望成为配置红利资产的重要增量。而目前公募基金对红利板块仍明显低配，存在一定的增配空间。

尽管A股市场仍然处于震荡格局，但部分机构对中国股市持积极看法。他们认为企业盈利的反弹、宏观政策的持续发力以及投资者信心的改善将成为推动市场上行的三大要素。这为“食息族”提供了更多的投资机会。未来随着财政政策和房地产政策的优化以及市场逐步走向成熟，“食息族”有望在A股市场中找到更多符合其投资理念的投资标的。

  中证红利指数2024年6月底前三大行业是银行、煤炭、交通运输等民生行业，且国企含量超70%。当这些企业稳定高分红时，意味着公司处于行业发展成熟、竞争格局稳定、市场预期平稳的外部环境中，也意味公司有健康真实的财务指标，比如有稳定的盈利能力、充沛的现金流、稳健的企业经营及较低的估值。随着中国经济高质量发展，这些盈利持续增长的上市公司可谓中国优质资产。

  中证红利指数选取了具有一定规模和较高盈利能力的股票作为样本，这些公司通常具有稳定的现金流和较高的分红比例，股息率常年稳定在4%以上，高于银行存款，因此投资该指数可以获得相对稳定的股息收益。中证红利指数的成分股主要分布在防御性行业和周期性行业中，这些行业的公司通常具有较为稳健的盈利能力和较低的风险水平。

  以最近5年为例，截至2024年7月10日，中证红利指数累计涨幅为21.15%，相比于沪深300指数和中证500指数的累计涨幅分别为-8.38%和1.96%，表现较为突出。这表明该指数能够较好地代表中国A股市场中高分红股票的表现，具有一定的投资价值。

  以过去5年的年化波动率为例，该指数的年化波动率为12.72%，相比于沪深300指数和中证500指数的年化波动率分别为14.78%和17.20%，表现更为稳定。这也表明该指数是一个相对较为安全的投资选择。

  我们都知道高股息板块主要集中在“金融”和“周期”中，而招商基金的招商中证红利ETF联接重点配置了低波动、高分红的优质上市公司，较好的符合产品投资策略的目的。

  例如投资中证红利ETF（515080）及其联接基金。中证红利ETF选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。该ETF上市以来已经累计分红8次，2020年-2023年每年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%。其联接基金（A份额012643；C份额012644）具有专业化投资、多元化投资、灵活配置等优势，为投资者提供了稳定获取“食息”收益的途径。

  招商中证红利联接基金作为高股息的指数代表，其有两大主要特点，一是市场表现稳定，随着时间推移收益呈爬坡型，另一个特点则是具备较强的抗风险性。从历史情况来看，其在牛市中表现相对“疲弱”，而在熊市中回撤较小。相较于成长类指数的大起大落，中证红利指数凸显的是一个“行稳致远”，得益于其“攻守兼备”特征，更适合作为中长线投资配置策略。其每年稳定的高股息分红，也逐步形成了稳定的滚雪球模式。

  从业绩来看，招商中证红利ETF联接C（012644）近1年业绩表现为6.80%，跑赢同期业绩比较基准3.41%，中证红利指数（000922.CSI）3.53%的业绩表现，更是大幅跑赢万得偏股混合型基金指数的收益表现。

  当然，也需要注意“食息”并非完全没有风险。如果公司经营状况恶化或行业环境发生重大变化，可能会影响分红的稳定性和持续性。此外，市场波动仍可能导致资产价格的短期下跌。应根据自身的财务目标、风险承受能力和市场环境来决定是否采用“食息”策略，并在选择具体投资标的时进行充分的研究和分析。

  我认为红利基金是适合定投参与的，红利基金的投资对象通常是具有稳定分红能力的公司，这意味着这些公司通常具有稳定的现金流，并有能力持续进行分红。这种稳定的现金流特性，使得定投红利基金能够享受到持续的分红收益，从而带来稳定的回报。

  红利基金的投资策略注重稳定的分红，但同时也追求股票的长期增长。通过定投的方式，可以长期持有红利基金，享受分红收益的同时，也有机会获得股票的长期增长。这种长期投资策略有助于在市场波动中保持冷静，不被短期波动所影响。
  定投红利基金可以通过定期定额购买基金份额的方式，分散投资风险。无论是市场低迷还是市场上涨，定投都能够帮助投资者分散风险，并平均成本。这种方式有助于投资者更好地应对市场波动，降低投资风险。

  对于我们普通投资者来说，借道高频分红的指数化投资工具投资红利资产，具备省时、省心、省力的优势。如果不想做过多市场判断，不想博取很大的上涨空间，不愿承担较大的亏损风险，同时想要赚取一批优质企业每年稳健的利润增长，红利投资就是非常好的选择。从长期来看，“慢就是快”，通过招商中证红利ETF联接（A份额012643；C份额012644），便捷、高效地投资中国高质量上市公司、分享中国长期成长红利，大概率会给我们带来非常不错的长期持有体验。@招商基金

  $招商中证红利ETF联接A(OTCFUND|012643)$

  $招商中证红利低波动100指数发起式A(OTCFUND|020672)$