2季度A股先跌后涨,4月份在俄乌冲突、美国通胀上行、国内疫情反复等宏观因素冲击之下,跌幅较大,而后5月、6月在局势逐渐稳定、流动性宽裕的环境下触底反弹。组合结构上仍维持均衡配置:低估值稳增长、必选消费(电信服务、乳制品、休闲食品等)、部分已经跌至低位合理区间的新兴成长领域。经过上半年的波动,当前的A股已经回落至具备一定投资吸引力的位置,风物长宜放眼量,随着市场负面影响因素逐渐过去,叠加稳增长政策落地见效,对权益市场的过度悲观预期有望进一步得到修正。