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发表于 2023-11-14 12:20:33 股吧网页版 发布于 上海
哪只基金最能体现市场基准beta收益?

“定投宽基”的核心逻辑是放弃对alpha收益的博弈,只寄希望于获得市场“平均的”beta收益。当然,随着现在ETF的规模大增,也有围绕指数基金做组合的玩法,大致可以算是“宽基增强”思路,原则上也没错。


我前面分析万得全A、中证A股和中证800的原因,就是为了回答“哪个指数更能代表A股市场”的问题,毕竟我都准备“躺平”吃平均的beta收益了,总要找到个比较基准吧。


原则上说,华泰柏瑞中证A股ETF是当前最适合被当作“市场基准指数基金”的产品(原因前面写了),但它毕竟没有联接基金,场外买不方便。所以我看来看去,如果要在场外买“基准指数”,可能还得落地到中证800上。


先看常规指数基金,汇添富的ETF规模最大,易方达的ETF联接基金规模相对更大(也没大多少),而且两者管理费率都是0.15%,理论上场外选谁都可以。如果考虑规模,我可能倾向于选$汇添富中证800ETF联接A$


考虑增强基金的话,$兴全中证800六个月持有指数A$ 不论是在超额能力、成立时间还是保有规模上都薄纱其它产品,可能唯二的缺点就是有封闭期(6个月),以及费率最贵(其它产品大概是0.8%或1%,它是1.1%,其实也没贵多少)。


兴全肖庆总的调研蹭不到,但根据该基金持仓和肖庆总以前的路演资料,目测这只基这两年超额这么强,是在低估值/红利因子上做了倾斜。而剩余的指增产品中,招商王平总我前面也写过,策略是把garp用到量化上(好公司好价格),根据持仓,应该是超配了中游制造成长(可能是军工),减配了新能源(价格不好)和大金融(公司不好)。


总结:哪些场外基金可以近似代表当前的市场基准beta收益?汇添富中证800ETF联接(或者易方达中证800ETF联接)。如果希望在基准beta收益上,还能获得一定超额,偏好红利策略的可以选兴全中证800六个月持有期,偏好garp(当前偏成长)的可以选$招商中证800指数增强A$

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