经历了4月末至7月市场反弹之后,三季度A股再次进入调整。根据wind数据,三季度申万31个一级行业中仅煤炭和综合获得正收益,其余半数以上行业跌幅超10%。三季度创业大盘指数的走势亦较弱,究其原因主要是新能源和医药生物两大权重板块拖累所致。新能源方面,经历了4月末至7月反弹,板块估值又回到了合理但偏高的区间,7月以后由于各类风险集中反应,新能源板块随之下跌。基本面上,市场一方面担忧新能车政策退坡后23年增速放缓,另一方面上游碳酸锂价格高位攫取利润叠加锂电供应环节竞争加剧,导致市场对于板块盈利亦有所顾忌。海外方面,首先动力电池和光伏板块的海外需求受通胀消减法案等海外政策影响,情绪扰动较大;另一方面,美联储持续加息和汇率波动亦压制了A股成长风格的表现。以上背景下,三季度以动力电池为代表的新能源板块调整幅度较大。但拉长视角,新能源产业作为国家发展战略的重要一环具有重要意义,而且我国的新能源产业在国际竞争中处于领先地位,当前板块再次回到合理偏低的估值区间,其配置价值不容忽视。另一方面,生物医药占创业大盘指数的比重同样较高,自去年下半年以来生物医药板块受集采、疫情等多重因素影响持续调整,目前市场对医药的政策预期和业绩预期整体不高,但9月医疗新基建政策给板块带来了新的催化,叠加疫情影响边际转弱后医疗消费后补的属性突出,因此我们认为当前医药板块亦具备较高的中长期投资价值。创业大盘指数代表了创业板中高成长、大市值股票的整体表现,其中新能源和医药等高科技制造的占比较高,指数与国家高质量发展的长期战略契合度高,具备较高的中长期投资价值。
报告期内,本基金坚持既定的指数化投资策略,主要通过投资于目标ETF和成分股标的来实现对业绩比较基准的紧密跟踪。报告期内,本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、基金申购赎回变动情况、指数成分股权益事件等对投资组合进行调整,力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。