11月份宏观经济数据恢复仍较为一般，宏观政策并未出现明显的变化，市场预期仍然较为悲观，叠加北向资金继续流出，导致股票市场整体表现仍较弱。利好在于美国经济有走弱迹象，美债收益率迅速下行，人民币汇率开始企稳回升，主题投资重新开始活跃，国证2000等小盘股指数表现相对较强，华为造车、机器人、短剧、AI应用等主题五花八门，但持续性都较差，整体以博弈宏观变化、新兴事物主题为主，这种行情背景下投资难度较大。
展望12月份，宏观经济数据短期难有大的变化，重点关注宏观经济政策能否有明显变化， 中央经济工作会议是重要观察时点；十年期美国国债收益率已经下行，中美关系也有并未恶化，外围环境相对有利。
当前A/H股明显调整后部分板块估值具备吸引力，但受制于国内宏观经济复苏的力度不会特别强烈，股票市场反弹高度有限，在此背景下，继续坚守中期基本面改善的板块可能仍是较优的选择。
具体方向中，电力市场化改革带来的电力企业中期盈利稳定性提升仍在兑现，叠加当前股价位置股息率已经偏高，中期仍然值得关注；AI主题中部分公司基本面仍在兑现，但是市场情绪较弱，估值已经杀到偏低位置，重新具备投资价值；地产板块经过新一轮杀跌，估值更加便宜，年底重点关注宏观政策是否有明显变化。
风险方面，海外方面关注美联储持续加息后的负向反馈可能在加息末段快速显现，国内方面关注经济托底政策力度不够强劲带来国内复苏力度低于预期。
$永赢惠添盈一年持有混合(OTCFUND|012530)$
#12月你打算如何投资操作？#
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