#定投日记# 我定投了东财家电A(基金代码：012461），我非常看好家电板块，因为它平时看似不显山不露水，实则它是妥妥的一个长牛赛道，在叠加最近几天出台的关于多项目房地产行业的支持政策，作为地产后周期的家电板块，相信也会受到大家的关注，而除此之外，家电板块的优点也是非常多的：
第一，不管任何家电，比如白电（如冰箱，洗衣机，空调）还是黑电（如电视机），还是厨电（如油烟机与燃气灶），包括现在很多的小家电，它们最主要的成本就是原材料，说的更具体一些就是铜，铝，钢铁，塑料，玻璃等等这些大宗商品。过去两年，家电企业的业绩不如我们的预期，很大一部分原因就是因为大宗商品的价格在非常高的位置，但是最近几个月。大宗商品的价格出现了较为明显的调整，这对很多家电企业而言，在成本端的压力会减轻不少，从而有力提升产品的毛利率。
第二，从家电板块的历史属性来看，该赛道也诞生过非常多的牛股。是一个长坡厚雪的板块，它的长期投资价值还是非常明显的。其实家电行业在我国经历了三个阶段，第一个阶段是从1970年到1995年，这个阶段是家电行业的一个从无到有的过程。很多家电只有一上市，消费者就会积极购买。第二个阶段是从1995年到2010年，这个阶段是家电产品开始了一轮摸着石头过河的发展阶段，从最初的价格战，到之后的大力发展人无我有的核心技术，在这个阶段，很多消费者是从“我要买”变成了“如何买”，因为他们需要的家电市场上几乎都有。第三个阶段是从2010年至今，当下的家电，不仅仅具有使用功能，而且还具有满足我们自身情绪方面的愉悦的感受的需求。归纳一下的的话，第一个阶段是一个从0-1的过程，是家电消费的第一个时代，第二个阶段是从1-N的过程，是家电消费的第二个时代，第三阶段是从N纵向变成其他字母（指创新型家电层出不穷的阶段）。
第三，我国最近几年一直在鼓励与刺激消费，而家电无疑是消费中的一个很重要的部分。而最近发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》提出，统筹组织绿色智能家电消费促进活动，深入开展家电以旧换新，扎实推进绿色智能家电下乡，实施家电售后服务提升行动，加强废旧家电回收工作等五方面举措也充分说明了家电行业受到政策支持的力度是非常大的。
第四，家电行业相对于其他行业，行业内的龙头公司，它们的护城河不但很深，而且很稳，比如行业内某一家公司始终把创造核心科技作为企业文化，而该公司能长期位于行业前列也得益于它强大的创新实力。又比如某一家公司它在家电行业横向的一体化布局方面非常成功，在收购与重组方面很有眼光，所以市场上任何家电产品都会有该公司的身影。又比如行业内的某一家公司它在渠道建设与成本控制方面力求精益求精，所以它的产品的出货速度还有库存的变化无时不刻都是非常合理的，而这些企业经历了几十年的发展，它们的优势显得愈发明显。
我对于现在家电行业的格局以及对于未来的思考：
第一，现在很多规模较大的家电公司充分利用了自身订货量较大的规模优势，在订购原材料的时候，充分体现出了它们强大的议价能力，所以即使以后原材料的价格波动再大，对那些龙头公司而言，它们的成本也是可控的。
第二，国产替代的浪潮已经来临，现在不管是任何家电，我国企业生产的产品质量已经得到了质的提升，不但对我国的居民有吸引力，有些甚至已经开拓到了海外市场，而且还比较成功，已经开始慢慢占据全球市场的份额了。
第三，随着居民收入的提升以及在消费升级的这种大势中，家电行业呈现出的是一种产品更加丰富的特点。现在家电类的新品还是非常多的：咖啡机，投影仪，破壁机，按摩椅，小型空气净化器，煮蛋机。这些能够提升我们生活的品质的。这些都是能够带给我们比较多的情绪方面的愉悦的感受。所以说在第三消费时代。更多的聚焦在满足情绪需求的品类上面。
第四，因为之前消费者购买家电往往喜欢到实体店去看一看，摸一摸。所以对于那些渠道铺设的广的企业具有很大的优势，而现在很多消费者习惯了网购，所以对于一些消费不积极的地区，实体店的开立不见得能带来收益，反而可能会增加成本。所以对于现在很多企业而言，渠道的建设难度提高了，举个例子，比如现在很多家电企业都会在电商上时不时举办一个活动，很多消费者在看到活动的时候，往往会产生较强的购买欲望。所以这个时候对于厂家来说就要预估他们活动举办完成之后可能出货的量。这个预估值是其实是比较难以判断的，所以就会对企业的渠道与供应链造成一定的压力。所以对于那些渠道管理出色企业而言，它的优势就体现出来了。
第五，小家电未来的规模增长会比较快。现在我国户均有5台左右的小家电。比如电热水壶，电饭煲，咖啡机，电动牙刷，扫地机器人等这些。而在海外很多发达国家户均却是拥有20个左右小家电。
第六，很多家电企业现在的经营模式出现了转型，最明显就是在生产模式上，以前是正序，而现在则是倒序。所谓正序，它分三个步骤，第一个步骤是厂商觉得未来5年家电行业会发生哪些趋势的改变，比如整个行业会注重环保，注重健康，那么在研发的时候就会去专研这方面的技术，第二个步骤是等这个技术出来之后，再放在很多品类方面，它们分别具有哪些效果。第三个步骤是最终决定根据这个技术生产哪个家电产品。正序需要的时间是比较长的。所以现在很多家电企业采用是倒序的生产模式，因为现阶段很多大的技术已经相对比较成熟，所以他们就会通过大数据去分析当下消费者有哪些需求，有哪些痛点，有哪些外观设计或者颜色的需求。而这样去分析的话，整个研发的流程也会大大缩短。速度快的话，1个月就可以出一个新品了。
第七，现在购买家电的主力军是90后与00后，他们对于家电的需求侧重点往往是外观的设计，是否具有个性，还有品牌背后的文化。他们对于价格往往不会太敏感。
第八，家电行业内我认为的几个成长性比较高的子行业：
1）中央空调，不论是个人还是企业对它的需求增长还是非常明显的，而且现在中央空调与地产的相关性也没以前那么大了，同时中央空调在To B的渠道。在商用或者精装房这方面的需求是比较高的。
2）清洁类家电在我国起步较晚（比如扫地机器人），但最近10年的增速非常快，但是即使如此，目前的市场占有率还不到30%。
3）悦己类家电的需求量也是增长的很快，比如有空气炸锅（很多小伙伴都喜欢DIY自制食品），投影仪，按摩仪都是这个范畴。还有个性化与小型化的家电，比如美容仪与养生壶，还有将根据1人食量设计的电饭煲。
4）养老需求的家电，比如按摩椅，家庭摄像头，扫地机器人等等这些，考虑到我国未来的老年人口会逐步增多，所以这一块的投资潜力非常大。另外还有母婴类，个护类，美容类，宠物类的小家电也具备相当的规模提升空间。
5）智能家电或者是家居，以前是要构建一套完整的智能家电家居，必须有一个统一的入口，意思就是A品牌的空调，B品牌的智能灯，C品牌的的智能窗帘，在接受同一语音的时候能同时“动起来”，但这涉及到一个语音识别的兼容性的问题，但是随着现在各个品牌家电的全力合作。这些空调，智能灯，智能窗帘都会在在同时接受到指令后流畅的运行起来。比如我回到家，只要喊一声我回家了，它就知道主人的习惯是26度的空调温度，颜色柔和一些的灯光，还会帮助自动打开窗帘，空调，灯，窗帘能很好的自动满足我的需求。智能家电家居是未来发展的一个大的趋势。它具有很强记忆功能。所以它们会广受欢迎。
综上所述，我定投了东财家电A(基金代码：012461)，因为该基金的仓位控制非常合理，以家电三巨头为基本盘，重仓配置它们，同时再纳入一些最近几年出现的龙头家电公司，这样的搭配真的可以做到攻守兼备，可以带给我一种稳稳的幸福。@东财基金
$东财家电A[012461]$
$东财家电C[012462]$
#晒收益#