• 最近访问:
发表于 2022-07-26 08:00:10 股吧网页版 发布于 上海
万家招瑞回报一年持有混合A2022年度第二季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
受短期疫情影响,二季度国内经济遇到较大挑战,特别是在全国疫情防控压力相对较大的4月和5月,部分重点区域乃至全国的生产和消费都出现明显下滑,之后,随着上海和北京等重点区域的疫情逐步好转,以及中央和地方出台的一系列针对性的刺激需求政策落地生效,6月份国内经济出现明显修复。流动性层面,在短期国内经济下行压力较大的情况下,尽管海外正在处于显著的货币紧缩周期中,但是国内仍然保持较为宽松的货币环境,银行间市场资金利率显著低于政策利率,货币政策以我为主和稳住经济大盘的态度明确。在上述经济基本面和流动性因素的影响下,二季度国内债券市场收益率整体震荡,并呈现小幅陡峭化和极其低波动特征。1年国债和10年国债收益率在二季初时分别为2.11%和2.77%,到二季度末时分别为1.95%和2.82%,1-10年国债期限利差扩大20BP。二季度本基金从国内外货币政策环境的复杂性和国内经济短、中长期预期的不稳定性出发,认为国内债市总体偏震荡为主,在组合构建上,在权衡票息和久期策略的确定性后,更多选择了确定性更强的短久期和票息策略组合。与债市相比,权益方面的风险偏好变化更加激烈,市场更偏向于预期博弈层面,而让这种博弈具有基础的原因之一是极度宽松的流动性环境。
展望未来,疫情防控仍然会对经济产生一定的约束,而财政政策会加快出台和落地,三季度将成为稳经济的关键窗口和效果验证期。在有非市场因素约束情形下,我们将以观察为主,对债市整体仍以震荡作为中性判断。权益在v型反弹后,预计整体会偏震荡一些,看好低估值资产。
郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500