9.24以来，几乎所有板块都涨了个遍，市场热度很高，连续多日百股涨停，赚钱效应炸裂，吸引了大量资金入市，但股指却横盘8个交易日，说明市场主打个股及赛道行情，而不是指数行情。这就需要我们及时调整投资策略，跟上市场风向及行情节奏。

短线变盘，爱粉们最关心两件要事：

一是中线还有没有好行情。

二是如果有行情，又该如何把握。

今天黑马给爱粉们做个深入分析，看完之后大家心里就有数了。先赞后看，投基大赚！爱粉们给个赞吧！

机会洞察与风险提示

1、短线回调，不改牛市格局

今日两市再现跳水走势，其实并不意外，因为横盘时间节点到了要变盘的时候了，所以昨天特别提醒：变盘信号很明确，短线还有强波动。

牛市格局已经确立，现在的回调是对上涨过快的修正，同时也是主力机构调仓换股的需要，而不是中线行情的正式终结。

第一波上涨太猛，很多机构还没有反应过来股指就冲到3700附近，大量机构其实是踏空了。当股指回调一定幅度后，踏空资金就会积极入场（包括主力机构和散户），阻止大盘继续杀跌。如无特别利空，基本上不会再重现今年5月份这后的持续阴跌局面。

2、四大赛道是重点，均衡配置是关键

牛市第二波不再是齐涨共跌，赛道轮动是主要特征，黑马认为有逻辑支撑的四大赛道是重点：

一是行业景气度持续回升的科技赛道：半导体芯片、算力、数据、消费电子、TMT等，反复活跃、内部轮动，市场热度很高，重点跟踪。

二是行业景气度有望回升的赛道：化工、基建、大消费。受益于政策加力加码，行业有向好预期，最近开始冒头，有出坑迹象。

三是行业基本面有转好预期的赛道：新能源（主要是光伏）。行业供给侧改革去产能正在进行，政策面着手调控，龙头企业相继产品提价，行业有望摆脱不良竞争，从低迷中走出来，但这个过程会较为漫长。波段行情有希望，但节奏上可能没那么快。

四是严重超跌有估值修复预期的赛道：医药医疗生物。极度超跌低估，被市场严重错杀，利空出尽，牛市氛围下估值修复是必然。中长线性价比非常高，投资价值很突出，只是它不在风口上，缺乏利好刺激，热度不及大科技，医疗行情爆发的节点很可能在科技之后。

实盘操作及下步计划

牛市格局不变，回调就是机会。今天加仓科创100、中证A50、中证中药、国证芯片，其它所有标的持有不动。

1、科创100

科创100是黑马的中线投资标的，通过波段性低吸高抛，目前盈利50%。

科创板的定位是聚集战略新兴产业，高科技企业上市的主要阵地，是中国版“纳斯达克”。

与科创50相比，科创100的行业覆盖面更广，与科技行情关联度更强。科创50主要关联半导体芯片，科创100既关联半导体芯片，也关联通信、电子信息、医药医疗等。

牛市进入第二阶段，由普涨转向赛道轮动，从主力动向来看，科技赛道大有成为核心主线的苗头。作为高弹性的科创100，当科技赛道有行情时，它通常会表现出极强进攻性。 

从技术走势来看，已经扭转了下跌趋势，目前正在消化获利盘，下步有构筑双底预期，黑马准备在后面的回调逐步把高抛的筹码低吸回来。

$鹏华上证科创100ETF联接C(OTCFUND|019862)$同类中费率极低，管理费+托管费合计0.2%，申购0费用，持有满7天免赎回费。今天逢调整先接回1000，后面如有回调继续低吸。

2、中药

中药是黑马的中线定投标的，6.18日开始低吸建仓，10.8日小幅减仓，在回调过程中又陆续接回，截止昨天盈利18%。

中药板块上轮牛市中涨幅不足一倍，并没有炒出估值泡沫，目前板块位置与估值都不高，仍是中线定投机会区。

根据市场一般规律，上一轮牛市中暴炒过的板块在下一轮牛市中通常表现一般；而上一轮牛市中涨幅严重滞后的板块，在下一轮牛市中常有补涨预期。

加上中国正加速进入深度老龄化社会，中药市场需求在未来十到二十年有望持续增长。诸如高血压 、冠心病、糖尿病、脑供血不足等老年病、长慢病一旦得上基本上需要终身用药，使得中药逐渐变成了大量人群的日常消费品，市场需求持续性得以良好保证，长期发展潜力巨大。

技术走势上，强势突破了紫线处的压力位，摆脱了单边下跌趋势。冲到白线处的压力位后回踩紫线支撑而止跌反弹，有依托紫线做双底结构的倾向。

黑马的操作策略：大涨不追，逢跌低吸，中线周定投继续进行。今天逢调整低吸$鹏华中证中药ETF联接C(OTCFUND|016892)$，接下来几天只要收阴线，就继续低吸。

3、半导体芯片

市场所有炒作都是围绕着基本面与题材展开，行业景气度历来是主力做中线行情的重要标准。谁愿意投入重金去陪伴一个不断恶化的行业与公司呢？景气度的持续回升，往往会带来行情的持续上行。如上一轮牛市中的半导体芯片及顺周期板块，在行业景气度支撑下，走出了多轮主升浪。

最近半导体芯片表现非常活跃，核心逻辑就是行业基本面正是显著回暖，不论是国际市场还是国内市场都给出明确信号。英伟达炸裂的业绩、韩国半导体火爆的出口数据、国内行业龙头暴增的盈利、不断传来的产品提价消息等，都指向行业基本面正在复苏。

AI高速成长，带动芯片、存储、服务器需求暴增；手机、平板、电脑、智能穿戴设备等消费电子的复苏，进一步促进行业回暖。

在基本面回暖和业绩驱动下，半导体芯片中线行情非常值得期待，但要注意把握节奏。

国证芯片指数涵盖了众多知名行业龙头，紧密关联半导体芯片行情。

技术走势上，强势突破紫线、白线两处强压力，遇阻绿处压力回调，接下来有望依托白线支撑做双底，通过震荡洗盘消化上方压力。如果市场走得较弱，正常情况下紫线处的强支撑应该能守住，较大概率不会有效跌破。

黑马的操盘策略：在调整中分批低吸，逢阴线加仓，快速降成本，辅以中线周定投，增强确定性。

今天逢跌低吸1000$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$，后市如有调整继续低吸。

4、中证A50

上证50、沪深300和中证A50都是中国核心资产代表性指数，但三者风格各异。

上证50偏向于超大盘，大金融占比33.33%，受银行板块影响很大。

沪深300偏向于大盘、超大盘，大金融占比24.02，受银行板块影响较大；

中证A50同时涵盖了中盘、大盘、超大盘，大金融占比只有17.44%，明显低于前两者，受银行板块影响较小。

中证A50筛选成分股时优先考虑行业代表性及龙头地位，而上证50和沪深300则主要考虑盘子大小及流动性，行业分布上传统行业占比过重。中证A50龙头特征更突出，行业分布上科技含量更高，成长性更好。三选一的话，黑马更倾向于选中证A50。

6.13日开仓布局$银华中证A50ETF联接C(OTCFUND|021209)$，目前盈利58.6%，10.18日小幅减仓后逐步接回。

今天逢调整再接回1000，后市如何调整，继续逢阴线低吸。

咱们看一下它的技术走势。

白线处是共振压力位，突破后压力变支撑，回踩到这一线时有触发反弹或阶段止跌的可能。如果白线处守不住，则有考验紫线的可能。

黑马的操盘策略：逢调整把高抛的筹码逐步接回，待跌至白线或紫线处再大力加仓；如果跌不了这么多，就以周定投应对。

近两三年行业龙头跌幅巨大，虽然市场经历了一波强劲上涨，但仍处于历史低位区，中线还有很大潜力，现在要做的就是：坚定持有低估的优质标的，静待利润奔跑。我们很难抓住最低点和最高点，也不可能把握住每一波次的行情，牛市中坚守更能出奇迹。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

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