今天市场震荡，上涨2354，下跌2768，涨停70，跌停19

今天A股表现比较平淡，但是债券市场出现比较大的调整，主要是监管层针对债市出了一系列组合拳：

1 央行近日已要求部分机构每日上报长期国债持仓变化以及余额情况

之前给大家说过，央妈在7月份多次喊话债市，尤其是对于长期国债的利率做了一个范围划分：2.5%~3%是比较合理的区间。但是过去了一个多月，债市还是我行我素（真头铁），30年期国债最新的收益率来到了2.35%。这一次的调查摸底，潜台词是：

“都说了长期债券的要降温，我看看还有谁在买？”

2 银行间交易商协会对4家农村商业银行，启动自律调查，主要原因是这4家银行涉嫌在国债二级市场交易中操纵市场价格、利益输送。

3 针对头部的基金公司，新发的债券型基金要出具久期不超过两年的承诺函。

久期是债券里常用的一个专业术语，指的是债券投资者收回本金和利息所需时间的加权平均值。一般久期越长，代表投资者要拿回来的本息需要的时间越长，久期越长对于利率变化的敏感度越高，波动越大。

久期不超过2年，意思是新增债券基金只能以中短期的债券为主，也是传达给债券市场降温的信号。

为啥老要控制债券市场的热度呢？因为担心的是将来有一天通胀水平起来，央妈不得不加息的时候，会对债券市场引起比较大的波动。

明天是公布7月份CPI的时间点，估计在二师兄、鲜菜价格的推动下，CPI会同比增加，会对债券市场形成压力。

针对债券市场，我个人在长丰稳健一直是在做防守，一方面是增加短久期的债券，一方面是增加一些权益资产做一个对冲。

接下来，看看财报，芯片一哥和白酒一哥，今天都公布了上半年的年报，来看一下：

先来看芯片一哥$中芯国际$：整体二季度表现是超预期，销售收入19亿美元，预期18.4亿；利润1.6亿美元，也远远超出各家的预期；毛利率相比一季度增加为13.9%

而且针对第三季度，也做了业绩的指引，季度收入环比增加13%~15%，毛利率会大幅度提升18%~20%，也是超出各家分析的预期，对于半导体算个利好的消息。

接下来白酒一哥$贵州茅台$：整体来看算是中规中矩，营业收入同比增加17%，扣非净利润同比增加15.9%，毛利率是有些下降的，主要是因为销售费用同比增加了46.53%

没有想象中的好，但考虑到今年茅台跌幅15%+，还是比市场的预期要高一些的。

另外茅台还公布了未来分红的计划，从2024到2026年，连续3年每年的分红总额不低于净利润的75%，年度和年中分红2次。 过去的2年，每一年茅台都在年中增加一次“特殊分红”，叠加年末的分红，整体的分红总额在80%以上，因此这一次公告，应该是把这个“特殊分红”变成未来3年的常规操作。

今年上半年，大家对于经济的预期不是很乐观，但做投资最终的落脚点还是上市公司的财报，8月的财报季就是最好的答案和回应