今天市场全线翻红,上涨3580,下跌1617,涨停60,跌停18
7月的第1天,市场全线反弹,上证指数上涨0.92%,收于2994,距离3000点一步之遥。
今天市场这么好,主要原因还是央妈。
只不过这一次央妈的出手,不是降息,也不是降准,而且降“债”。
6月15号的时候,我曾经以“债券市场的抱团“为题,写过下面的话:
将近1年半的时间里,债市没有遇到特别大的回撤,一路走的风生水起。这也让很多人留下了债市好像就应该是稳稳的涨印象,而这个印象造成了投资者再次涌入抱团的状态,然后继续推高债券市场的价格。而这个闭环很像三年前的白酒。
截图如下:
最终,央妈在口头警告债券市场的抱团行为2次后,今天中午13:10分正式动手:
为维护债券市场稳健运行,在对当前市场形势审慎观察、评估基础上,决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作
说的再简单一些,央妈从市场借入债券,类似于融券做空债券市场。这个公告,像是狙击枪一样,精准的打击债券市场。国债期货前一秒还上涨0.11%,下一秒就跌了0.17%,最后全天跌幅0.37%。(这个幅度对于债市来说已经很大了)
与此同时,A股也开始有资金流入。之前和大家说过,资金面其实不缺钱,但就是这群机构真的gou,全都把钱往债市里怼,怼到这么拥挤,一个一个喊着”资产荒“的情况下,还是不往A股这个资产大类里流入。现在好了,央妈出手,你卖出去的债,这个钱总要有个去处吧?
也是基于这个考虑,所以在4月份的时候,已经针对R2中低风险等级,以纯债为主的长丰稳健做了调整,债券久期往短里放,增加权益类资产对冲,今天收益率还不错,上涨0.05%左右,再创历史新高。
写到这,突然想起来,前几天某个读者给我留言:
基哥,我忍不住了,股票基金15万亏到10万,然后彻底对股票基金失望,全都换到债券基金上去。
当时听到这个留言,我心里一惊,这。。。。
不过我刚刚翻回去重新看了一下读者的留言,Ta也意识到这个问题,全都换到7天就能出来的债基,不知道今天Ta是怎么做的。
但后续也面临一个问题:债券基金没赚到钱出来了,股票型基金涨的比之前卖出的位置要高,那是要买,还是不买,亦或者等等再买?如果继续涨呢?
仓又加错,平仓又错,平仓加仓,错错错错。
做个投资怎么这么难呢?
对的,做投资,风吹不着,雨淋不着,不用忍受上级领导的瞎指挥,不用操心下级员工的瞎操作,中间不用承受同事的瞎挤兑,还能躺着赚钱,天下哪有全都完美的好事?
那缺点就是资产会有波动性,投资者就是要忍受资产上上下下,所以我常说收益是投资的“精神损失费”。
上一周的文章里说到:
只有无风险收益率逐步降低,资金才会按照风险从小到大的路径传播:货币基金—>债券基金—>股票型基金、商品型基金
资产的收益应该和波动是匹配的,也就是常说的”低风险低收益“”高风险高收益“。
过去1年半的时间,债券基金让大家体验到了收益,股票型基金让大家体验到了风险,但这都不是一个资产的全貌,也不是正常的状况。未来更多的时间会让大家理解并且看到这一点。
在全市场上涨的背景下,白酒板块$招商中证白酒指数(LOF)A$还是跌了一点,盘中最大跌幅快2%。没有什么突发的利空,就是大家对于白酒的信仰崩了,投资者开始四散,让子弹再飞一会。
目前白酒的估值回到了20倍以内,我算了一下,距离我的网格还有3~4%的距离,我还是不着急出手了,多等等看。温馨提示,有可能等不到,也有可能不是最低点。
我个人继续拿着长丰优选,今天涨过之后,今年的业绩应该翻红了。这里再说一下,就算机构的钱,不去买债,转头去买股,那也不是瞎买,也不会买出一个牛市。依然是均衡配置,少重仓行业。