3季度以来股市震荡下跌,经济下行压力加大,同时资金宽松,成长行业受益,随经济数据趋弱,外围股市下跌,美联储加息等影响,A股承受较大压力,后续出现下跌,可转债市场也跟随下跌,成长板块可转债的溢价率提升,起到一定对冲作用,价值板块的可转债大部分价格偏低,发挥了可转债债底价值支撑的作用,跌幅偏小。3季度债券市场整体下行,经济下行压力加大,央行采取宽松的流动性政策,流动性充裕,资金价格偏低,债券收益率下行,8月到9月初延续该行情,9月后外围市场债券收益率上行较多,人民币汇率承压,国内资金面有波动,资金价格有一定上行,利率波动加大,有所上行。本基金在3季度控制股票仓位,可转债从成长转向价值,目前看降低了股市下跌对基金净值的冲击。后续本基金将合理使用杠杆,并适度管控股票和转债的波动风险,争取净值合理增长。