公募基金市场有两类相对较新的品类，即FOF和REITs。
FOF是基金中基金，也就是基金组合，基金经理挑选市面上的其他基金构成一个投资组合并依赖组合内基金的整体收益表现实现业绩。
REITs是一种不动产投资信托基金，与大家伙熟知的权益基金、债券基金都不一样，它依赖所持有的底层实物资产的经营性利润进行现金分红实现业绩。
公募FOF首现于2017年，REITs出现在2021年，问世之初都算挺热闹，但几年下来发展却大不同。
以这两类产品存续的交集时段来看，2021年6月至今公募基金总规模整体上呈增长态势，FOF与REITs产品数量也都在不断增长，但FOF与REITs在资管规模层面却是一悲一喜。
FOF在2022年初大A转熊之前资管规模增长不错，单只产品平的均规模也有一定增长或保持相对稳定，但在2022年初大A转熊之后，FOF总资产规模、单只产品平均资产规模不断萎缩，FOF目前1581.79亿元的总资产规模相较2022年2月2339.62亿元的峰值已经萎缩了32.91%，单只产品平均资产规模更是从2021年9月9.66亿元的峰值萎缩66.94%至3.20亿元。
而REITs自推出以来每只产品均以超募之势将总资产规模从2021年6月的314.11亿元拉升到了2024年3月21日的1097.43亿元。
不难看出，FOF在这轮大A下行周期里规模缩水确实大，整体上没得到基民们的足够认可，而卖一只超募一只的REITs则受到了不少欢迎。
私以为FOF遇冷可能有三大原因。
一方面期间大A不济导致许多FOF净值下滑影响了基民信心。
另一方面，不少基民对FOF的期待都是涨的时候能跟上、跌的时候能少跌点，但可惜不少FOF在这一点上做得不够好，让持有人和观望者有些失望。
再则与基民对FOF价值感知不够强也有关系。在判断一只FOF业绩好坏时，许多基民往往将其与其他类型基金或其他类型的某些基金相比，而不是在类似风格的FOF之间作比，更不会将之与自己选基做组合的成效相比，因此在某只FOF业绩到底做出了多少超额收益、又是否比自己投基做更好这件事儿上，大家伙的感受非常模糊，也因此就不容易对FOF产品有特别的好感和配置需求。
尽管因为一些原因使得FOF不是那么受青睐，但FOF里有一些产品还是值得去了解的，这一点不应该被否认。
再来看看REITs。
投资REITs的收益主要源于两块，一是基于底层资产经营回报的分红，二是基于REITs份额上市交易后的二级市场价格波动。
以资产经营分红为基础叠加二级市场价差收益的获利方式与其他类型基金可以说极为不同，想来正是这种差异使得REITs获得了不少关注。
如今，REITs的底层资产已从早期的产业园、高速公路、污水处理、保障房等逐渐发展到了长租公寓、光伏发电、商业地产、购物中心等等，底层资产越来越丰富。不同类型底层资产的经营回报能力与风险还是有差别的，如果想参与REITs，那还是应该对具体的底层资产及其经营情况、财务表现、分红水平等先做充分的了解。
另外，REITs二级市场价格波动带来的收益与损失可能会超过分红本身。
犹记得2021年、2022年期间REITs一度被爆炒，有的REITs价格甚至短期内就被炒翻了倍。估计那会儿接盘的参与者不少都根本不清楚自己在干什么，后面被套蒙的人反正是不少。
所以小小地做个提示，在二级市场交易REITs还是把分红和价格做个对比看看值不值先。
