纯债部分,受经济修复速度不及预期的影响,本季度债券市场收益率整体震荡下行。季度末降息之后,收益率小幅反弹。期间,考虑到纯债的绝对收益率水平偏低,本基金纯债部分维持了偏低的资产久期,同时严控信用风险,以较稳健的方式获取了一定的收益。
股票部分,本季度市场重点关注于经济复苏进度,各宽基指数整体休整,但部分行业如TMT等表现出强结构性行情。季度内,部分个股下跌后性价比凸显,我们少量增持了新能源、创新药、电子等行业内估值处于较低位的公司。目前的持仓中,约一半配置偏大盘价值,其余持仓则较为均衡和分散。
可转债方面,受股票市场驱动及个别转债退市影响,季度内低评级偏债性转债有一定调整。对部分信用资质较优,有较强债性保护,价格跌入性价比区间的转债我们有所增持。其中,偏债性的中大盘转债仍是我们的配置重点。