随着上半年结构性行情不断，投资者的信心再次聚集。基金公司也开始再次集中推出新的基金。这其中，嘉实基金管理公司7月8日推出的、由大周期研究总监肖觅掌管的嘉实核心蓝筹混合型证券投资基金（A类012671，C类012672）非常值得关注！
业绩：短期犀利，中长稳健
肖觅是嘉实基金的研究部副总监并兼任大周期研究总监，其担任基金经理的时间到目前为止5年！5年不到的时间，就从一名普通的基金经理成长为一家行业头部公司的研究部副总监，同时还是大周期研究这个最重要的投资领域里的带头人。
（基金经理肖觅）
看一下肖觅管理基金的表现：成立于2020年4月15日的嘉实基础产业优选股票型基金，截至2021年3月31日，其净值累计上涨42%，同期业绩比较基准仅上涨27.11%。今年一季度，该产品的净值收益达到14.73%，排名全市场第二。
而其任职时间最长的第一只基金——物流产业，在四年多的时间里，作为肖觅名下第一只基金，其最新的成绩是打败了市场上96%的基金经理！更加令人惊奇的是，面对物流这样一个非常单一的投资行业，在行业本身的经营大起大落的情况下，由于该基金极小的回撤，其抗风险性居然战胜了98%的基金！
此外，目前肖觅独自管理的嘉实周期优选、嘉实基础产业优选以及上述嘉实物流产业，近一年来最大回撤均控制在8.5%以下，而偏股混合型基金指数同期最大回撤超过20%。这此低于同行一半的回撤数据，为肖觅赢得了“控回撤大师”的美誉。
更加值得投资者重视的数据是，同花顺的统计显示，物流产业基金，在肖觅的管理下，投资者不论在任何时点以任何价格买入，持有3个月以上的时间，则有约94.26%的概率获得正收益，而如果持有半年以上，则100%可以取得正收益。
可以看下嘉实物流产业基金成立以来的净值走势图：
（数据来源：同花顺）
上图非常清楚地表明了，在该基金成立初期，当沪深300上涨时，该基金几乎贴着沪深300上涨，但是回撤时，明显站在沪深300（桔黄色的线）上方。而到后期，基金净值更是大幅拉开了与沪深300的距离，净值增长曲线几乎是一个60度角的上升直线！
风格：注重安全，严防回撤
事实上，评价一只基金的优劣，很重要的一个方面，就是考察其控制回撤的能力。肖觅多次在公开场合表示：回撤对基金的伤害非常大，如果一只基金下跌了20%，那么只需要上涨25%就可以回本了，但是如果下跌了25%，看上去下跌的幅度与20%相差不大，但却需要上涨43%才能回本。回本的难度与时间都大大增加了。因此在个股的选择上，我们一定会慎之又慎。
更加难得的是，肖觅会站在基金持有人的角度去考虑回撤给投资者带来的危害：大量投资者其实买进过涨幅非常领先的金基，但是由于风险承受能力弱，一看到下跌超过10%，不是想着去加仓，反而是赶快割肉或是落袋为安，这样，基民赚的钱就总是不如基金赚的钱多。为了帮助投资者解决好基拿不住的问题，肖觅认为，最好是能让投资者买了就很放心不用管，真正做到长期持有。只有这样，才能让客户真正赚到公募基金最擅长的长期维度上的超额收益。
在生活中，人们习惯的以为：鱼与熊掌不可兼得。这导致很多人认为，如果选择一个净值增长快的基金，很可能回撤的风险也很大。但是在投资上，如果收益是鱼的话，那么亏损毫无疑问就是被熊掌给拍了一个巴掌。肖觅的投资实践，在某种程度上实现了即能抓到不错的“鱼”，即收益，又小心避开了市场上随时会落下来的“大熊掌”，为投资者保住投资收益的果实。
为了防范可能出现的大风险，肖觅很少去选择估值过高的行业或者个股，他更看重的是企业的长期净资产收益率和现金流。尤其是具有较高护城河的企业，其安全性会更好。
新基：四大方向，中港蓝筹
对于目前正在发行的嘉实核心蓝筹这只新基金，肖觅表示：这只新基金将主要聚集四个主要的方向，即消费升级和产业升级的持续性机会、行业景气度提升但估值仍然极为便宜的银行业、经济转型需要的科技创新行业以及景气度有望走出历史级底部的交通运输业。
同时，这只基金还有最多50%的仓位可以配置港股。肖觅认为，目前港股资产估值两级分化较为严重，有许多比A股估值低的资产，同时还有A股中没有的好公司，比如一些互联网类公司。港股市场中估值极低的资产中，有些公司目前正在面临积极的变化，如果业绩超预期，投资人大概率可以得到较好的回报。
在上述范围内，嘉实核心蓝筹会聚焦于投资其中的优质企业，争取获得超越市场宽基指数的收益；二是会对估值有更高的要求。肖觅表示，配置的第一原则还是看公司质地本身，是否具备独特的竞争力，净资产收益率究竟如何，未来生存空间是否广阔等，符合这些要求才是真正理想的“核心蓝筹”。
当下国内经济运行情况相当不错，从中观、微观数据来看，大部分行业景气度都在回升，这个过程中很多行业可以发展出远好于市场所分析的空间，也会有很多上市公司的盈利出现较快甚至是超预期的增长，投资者借助基金入市，是一个稳健的投资。
风险提示：本文仅对该基金的管理人、基金的投资方向与策略做出尽量客观的分析，供投资者决策时参考。投资有风险，入市需谨慎。
