鹏华创新升级混合A2023年度第三季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场整体波动较大,我们操作不多,主体仓位仍以创新药为主,辅助仓位围绕电子,家电等方向。
对于医药板块的总量观点,我们认为最坏阶段已过,医药板块的估值,机构持仓都处于历史低位,同时业绩复苏的趋势没有打断,未来基本面的修复会延续,后续市场会关注3季度医药板块的业绩情况,大家都有下修的预期,现在等靴子落地,如果业绩能抗住,我们认为医药会有持续性的行情。
结构上,我们继续看好创新药,今年以来创新药的产业兑现都是符合预期或者超预期的,一是产品力持续提升,越来越多的公司能做出优质的产品,二是医保政策扶持,对于有创新性的,刚性临床价值的产品,支付态度明确转向温和。但今年创新药板块的整体波动较大,股价没有起来,我们认为主要被市场风险偏好过低所压制,一是因为医药板块仍处于下跌的弱势中,二是海外加息的预期一直很高,后续如果两个压制原因有所松动,创新药的股价会有明显的表现。
对于医药板块的总量观点,我们认为最坏阶段已过,医药板块的估值,机构持仓都处于历史低位,同时业绩复苏的趋势没有打断,未来基本面的修复会延续,后续市场会关注3季度医药板块的业绩情况,大家都有下修的预期,现在等靴子落地,如果业绩能抗住,我们认为医药会有持续性的行情。
结构上,我们继续看好创新药,今年以来创新药的产业兑现都是符合预期或者超预期的,一是产品力持续提升,越来越多的公司能做出优质的产品,二是医保政策扶持,对于有创新性的,刚性临床价值的产品,支付态度明确转向温和。但今年创新药板块的整体波动较大,股价没有起来,我们认为主要被市场风险偏好过低所压制,一是因为医药板块仍处于下跌的弱势中,二是海外加息的预期一直很高,后续如果两个压制原因有所松动,创新药的股价会有明显的表现。
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