二季度市场呈现出明显的分化。一方面,各项消费数据相比一季度出现了明显的低预期情况,因此一季度基于放开带来供给修复而上涨的顺周期板块,比如食品饮料、出行等板块都明显的回调;地产行业在房住不炒的大基调下,局部城市的宽松政策主要也是托而不举,二手房和新房的的销售也从一季度的相对高位回落。另一方面,人工智能为代表的科技板块跟随海外产业链加速迭代,部分子行业上调了今年和明年的业绩指引,因此整个板块的股价表现相对一季度更加的强势。其次,公共事业、数据要素等相对中性于经济周期的板块,也由于二季度经济恢复的力度较弱而受到了市场的青睐。
喜利二季度维持一季度相对平衡的配置,几乎没有参与波动性较大的人工智能板块,主要持仓集中在中性于经济周期的公共事业和数据要素板块。三季度进入业绩发布期,预计市场对于业绩确定性较高的板块相对偏好。