高标个股的情绪开始退潮，从批量涨停到放量跌停，市场成交金额依然维持近2.3万亿的天量，预计从下周开始，市场将逐步开始缩量。对于这批高标个股而言，可参照10月8日的大盘，大概率又是构筑了一座难以逾越的大山，也再度锁死了一批流动性。虽然不排除后续还会阶段性的卷土重来，但是对资金的号召力会大幅衰减。
大盘依然稳如磐石，上证指数仅小幅下跌0.24%。考虑到后续有增量政策预期，以及增量资金的支持，市场直接走了风格切换，前期滞涨的周期、消费、大金融、国央企等接力成为护盘的中军力量，而成长板块跟随高标个股的情绪退潮也算是预期之中。目前看，只要市场情绪不大幅回落，短期不回调而直接走风格切换的概率偏大。
国防军工跟随市场情绪回调，中证国防指数下跌超3%，收出中阴线。结构方面，低空经济跟随高标大幅回调，而前期滞涨的军工白马虽有一定的韧性，但依然无法走独立行情。
前期我们提示过板块所面临的两大风险：一是不达预期的三季报，目前已经落地，事后来看对板块的影响较为有限；二是市场情绪回归带来的回调风险，目前看正在逐步释放，这也意味着在风险释放过程中也将逐步迎来再布局的机会。
再次强调四季度国防军工第二波行情的机会，其核心的驱动因素来自两个方面：一是沈阳方向中调订单落地，有望带动板块再次走出脉冲式行情；二是资金提前布局明年高景气方向有望催生跨年行情。