公告日期：2024-10-24

招商和惠养老目标日期 2040 三年持有期混合型基金中基金（FOF）2024 年第 3
季度报告

2024 年 09 月 30 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

送出日期：2024 年 10 月 24 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23
日复核了本报告中的财务 指标、净值 表现和投资组合报告等 内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商和惠养老目标日期 2040 三年持有期混合（FOF）

基金主代码 012037

交易代码 012037

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 1 月 5 日

报告期末基金份额总额 302,955,320.82 份

本基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产配
投资目标 置比例，增加非权益类资产的配置比例，在控制风险的前提
下，优选基金，力求实现资产的稳定增值。

本基金属于养老目标日期基金。本基金的资产配置策略，随
着投资人生命周期的延续和投资目标日期的临近，基金的投
资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，
权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上升。
本基金根据招商目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产
配置，下滑曲线模型运用随机动态规划技术，对跨生命周期
投资策略 的投资、消费进行了优化求解，并结合国内法规约束和投资
工具范围作了本土化改进。随着本基金目标日期的临近，权
益类资产投资比例逐渐下降。在下滑曲线模型的基础上，进
行风险预算，控制基金相对回撤，精细挑选符合本基金投资
目标的标的基金，构建投资组合。

本基金其他主要投资策略包括：基金投资策略、股票投资策
略、债券投资策略、可转换债券和可交换债券投资策略、资

产支持证券投资策略、存托凭证投资策略和公募 REITs 投资
策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×X＋中债综合指数收益率×（1-X）备
注：X 为变量，详见招募说明书

本基金为养老目标日期基金中基金，2040 年 12 月 31 日为本
基金的目标日期，风险和收益水平会随着目标日期的临近而
风险收益特征 逐步降低。基金合同生效日至 2040 年 12 月 31 日，理论上本……
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