姜老板的防守比田瑀要强很多。
沪深300里面银行占比20%左右,要想做长期价值,降低波动,增强钝感力,银行体系基本必配。你想跑赢沪深300,在这种市场行情下,大小盘的搭配,要反思。
看似二者都是分散投资但在择时上判断有区别(或差距)。田经理的风格,代表略偏新锐经理们的思路和锐度,而姜老板的风格,让笔者糖宝想起了少数保守派价值经理。
经理们在择时挑选股票时,一定对接下来经济进行了预判。田瑀经理的思路可能和笔者糖宝一样在23年开始偏乐观,认为那么多zc下去,经济慢慢走出困境,疤痕效应或慢慢得到解决。他的代表作里面五粮液是白酒龙头,巨石是玻纤龙头,万化是化工龙头,太阳是造纸龙头,宁德是电池龙头,圣邦模拟芯片龙头,智飞生物做疫苗创业板小龙头,从10大重仓比例和调仓方向还算频率不高,中泰投研部门的风格估计并不追求换手。有个意外10大重仓里有个思瑞浦,也就是2020年刚上市的科创板,还是亏损的股票,也是个模拟芯片的相对龙头,不可思议。
田经理原本持仓4年多的基金,名称也是某某价值。意图通过分散持仓把风险降低,持仓都10大重仓占总体仓位比例也不低。在价值投资者,仿似没有经历过熊市,还是太乐观了点。
看过曹名长等老经理的策略,和姜老板的路演。想做长期价值,防守时一定不能亏损太多,因为你的风格在涨起来时候锐度根本涨不过别人,中泰里难得知行合一,姜老板的精髓还是只有他自己能懂。虽然地板链的下跌也吃到了,但23年果断卖了万科A,配置两个银行压仓,化工也在不断增持,两大家电也是不错的守门,太阳是其它很多造纸亏损情况下还能保持盈利确实有龙头的风范(这与田瑀经理持仓相同),中国建筑海螺水泥仓位基本没什么变化;这里要提一下中国建筑2020年被提枪上马,4块左右涨到现在5块多,每年股息4%以上之后几年一直是第一重仓,是重要担当,笔者之前观察到22年也曾是杜洋第一重仓(最近一年杜洋的择时判断也出现了一些失误,之前的严防死守钢板铁腰都换了一些偏乐观的成长股)。姜老板10大重仓看起来平淡无奇,但防守的底蕴要强悍很多。
通过后视镜的对比。可以看出价值派的一些代表人,在择时判断上,乐观程度是不同的。这里并不是你保持躺平或低频换手就能跑赢沪深300的,23年到现在确实不仅仅我等散户基民过于乐观了,不少基金经理也是如此。方丈曾经表示,他对宏观上的科技发展经济发展是长期乐观的,而对于个体确实悲观的。
田瑀经理在一个投资部门,确实要姜老板多聊聊,就像和学长请教一下也不是抹不开面子问题。为啥他当初用了那么多保守策略平趟过来?
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