9月第一个交易日,银行股重回强势。中证银行指数盘中一度涨超1.2%,成份股华夏银行涨超5%,农业银行、渝农商行、沪农商行、苏州银行、中国银行等领涨。
今年以来,截至8月底,中证银行指数已创下近14%的涨幅,这个表现比道指都要强,堪称A股万绿丛中一点红。
那么银行板块为啥涨得这么牛?主要是高股息+债牛+资金三点。
首先,银行高股息高分红的特征在今年的震荡市中弥足珍贵。
无论银行的业绩有没有增长预期,平均每年稳定的 5-6%的股息率都比现在 1% 多且还在下降的存款利率要香多了,“存银行不如买银行”成为现实。拉一下中证银行指数截至8月30日的股息率,可以发现均值为5.2%,有十个成份股的股息率在6%以上,挺诱人的。
数据来源:Choice金融终端,东财基金整理,截至2024/8/30
其次,顺势而为。银行板块的高增长有今年债券牛市的一份功劳。
截至2024年8月,银行持有债券规模合计约为82万亿元,占市场持有比例56%,其中持有国债、地方债和政策性银行债券约68万亿元,占银行债券持仓83%。据中金公司测算,债券利率下行50bp对商业银行形成约2.8万亿元的债券“浮盈”,为银行平滑利润波动形成了强支撑,尤其是持有长期利率债较多的国有大行。
第三,今年的护盘资金大幅流入银行股,对其形成了托举。市场每次大跌,护盘资金都会先拉权重大盘,银行股因而反复受益。
往后看,在兼顾业绩持续性和分红确定性的基础上,银行板块高股息吸引力仍然存在。此外,企业盈利预期未见明显回暖、市场风险偏好还在低位的情况下,银行股的低波动、相对低估值也会持续吸引配置型资金。
布局工具上,看好银行板块行情持续性的投资者可以关注$东财银行C$ (C类份额:011972),东财中证银行指数跟踪中证银行指数,持有一揽子A股上市的银行股,不会出现风格漂移的问题。成份股囊括A股市场42只上市银行,三成仓位布局工农建交邮储等国有大行,捕捉高股息主题机会;七成仓位聚焦招商银行、上海银行、南京银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是跟踪银行板块行情的高效投资工具。
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(以上信息来源:公司公告,东财基金整理)
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中证银行指数业绩如下:2020年-4.23%;2021年-4.41%;2022年-8.78%;2023年-7.27%;2024年1-8月13.66%。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。
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