公告日期：2023-04-17

恒越短债债券型证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：恒越基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 17 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 13 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 恒越短债债券

基金主代码 011919

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 6 月 8 日

报告期末基金份额总额 682,946,368.28 份

投资目标 本基金主要投资于短期债券，在严格控制风险和保持较
高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基准的稳健
回报。

投资策略 本基金在保证资产流动性的基础上，通过对宏观经济、
货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主
要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市
场利率和信用利差的变动趋势，采取久期策略、收益率
曲线策略、信用债投资策略、息差策略等，在严格控制
各类风险的基础上，把握债券市场投资机会，主要投资
短期债券，以获取稳健的投资收益。

1、久期策略

本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流
动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新
券发行情况，对未来收益率曲线变动趋势进行研判，确
定组合的久期，并通过不同债券剩余期限的合理分布，
有效地控制利率波动对基金净值波动的影响，并尽可能
提高基金收益率。

2、收益率曲线策略

在确定了组合的整体久期后，将基于宏观经济研究和债

券市场跟踪，结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型，对未来的收益率曲线移动进行情景分析，从而根据不同期限的收益率变动情况，在期限结构配置上适时采取子弹型、哑铃型或者阶梯型等策略，进一步优化组合的期限结构，增强基金的收益。
3、信用债投资策略
本基金将根据债券发行人的公司背景、行业景气度、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，参考国内外部评级机构的信用评级，分析违约风险以及合理信用利差……
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