从基本面看，整体行业依然保持了一定的增速,但投资者也应认识到：军工行业的需求是相对有限的。经过近年行业的快速增长之后，我国在装备方面的代差已经基本弥合，按照市场目前的增长预期看数量上的差距也将在未来几年显著缩小，虽然在某些领域质量和性能上依然有一定差距，但是总体上看差距已较过去有了显著的缩小。随着差距的缩小和规模的快速增长，部分细分领域可能正在接近其本轮成长增速的天花板。

在投资上，我们减少了部分涨幅较大、估值相对较高、市场预期较高的标的的配置比率，增加了部分基本面有积极变化的公司的持仓。由于当前投资者普遍对于军工行业预期较高，而从基本面看可能无法长期支撑投资者的较高预期，因此对整体仓位进行了下调，试图在市场波动过程中减少组合的风险暴露。

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