2023年一季度,受惠2022年底国内开放后的乐观情绪,且国内经济预期将逐渐复苏,以及港股中资股估值提升而上涨。2023年二季度,海外美联储加息次数超预期,以及国内经济表现差于预期,因此香港恒生指数下跌7.27%,恒生科技下跌9.12%;原本市场预期美联储在2023年中仅加息一次且是最后一次,但随着美国上修一季度GDP,因此加息次数再增加一次,且市场原本预期2023年下半年将有机会降息,转变为预期降息的时间递延到2024年。
2023年一季度组合仓位以高股息个股为主,而高估息个股多是中资股,因此基金表现优于整体港股市场。2023年二季度小幅加仓库存调整期已经超过半年的行业。