#科技投未来，就选易方达#
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$易方达上证科创50联接C$
先说结论，古人常讲：“否极泰来、物极必反”，在我看来，经过三年多来的持续回调，科创50指数（000688）正处于“基本面反转+历史低估值”的关键转折期，堪称是科创板开设以来投资科创50指数（000688）的最佳时机。简单来说：
（1）基本面反转来自于去年底人工智能技术大爆炸，极有可能驱动人类历史上的“第四次工业革命”，科技板块的投资价值已经发生了根本变化，科创板50指数（000688）作为国内“专精特新”上市公司的代表，弹性更高，更能够受益于科技板块反转的影响，当前无论是行业前景还是板块估值等都值得重点关注。
（2）历史低估值在于当前科创板50指数（000688）可谓是已经处于科创板开市最为低估的状态，“当前估值比历史上97.41%时间低”，PB百分位更是只有1.04%，几乎是指数发布以来的最低值。
同时，相较于主板市场，科创板上市门槛相对宽松，甚至于还允许亏损企业上市，因此股票发行市盈率也显著高于主板市场，上市即破发可谓是稀松平常。过去虚高的估值带来的大股东坚持预期就是长期悬挂在科创板头上达摩克利斯之剑，这也是导致了科创板自开始以来就持续回调的根本原因。
《证监会进一步规范股份减持行为》明确规定上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。而科创板的破净、破发、未进行过现金分红的公司可谓是比比皆是。因此。证监会减持新规对于科创板上市公司的限制也远大于主板市场，未来没有利润、不能提高ROE就意味着大股东无法套利减持，这一政策有望帮助科创板企业开始重视企业盈利能力，提升企业长期价值。在科创50指数（000688）本身已经处于“基本面反转+历史低估值”的关键转折期，减持新规的发布极有可能成为科创板反转的契机和催化剂，反转在即，抄底正当时。
而易方达基金双料金牛基金经理的成曦、林伟斌经理的宽基指数基金——易方达上证科创50联接（A：011608；C：011609）通过投资于易方达上证科创板50ETF（588080）紧密跟踪科创50指数（000688），既能减少直接投资个股的风险，完全捕捉科创板反转的历史机遇，又能够获得指数基金高弹性的优势，确保赚了指数必赚钱，是投资者参与科创板未来行情的卓越之选，可谓是投资科创板的理想之选。
在分析易方达基金的两位金牛基金经理成曦和林伟斌先生的宽基指数基金——易方达上证科创50联接（A：011608；C：011609）的投资机会之前，我们可能需要对科创50指数（000688）的基本概念有所了解，才能够更加准确的作出投资判断。
一、关于上证科创板50成分指数（000688）的定义
科创50指数（000688）是由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，成分股主要集中在新一代信息技术、生物医药、机械设备等战略新兴行业，具有较高的成长属性。比如芯片业龙头企业中芯国际，光伏一体化解决方案龙头企业晶科能源、天合光能，国产软件龙头金山办公，医疗美容行业龙头华熙生物，等等，都是国家重点关注的战略新兴领域，而且事关中国科技行业独立自主和在国际竞争中的成败，必然享受到最多的政策利好，前途光明。
二、关于投资科创板应该选择易方达指数基金的原因
投资是兼具风险与收益的活动，想要高收益就要承担高风险，因此，如果投资于科创板，相较于风险极高的个股基金，我会选择易方达基金的指数基金——易方达上证科创50联接（A：011608；C：011609）。具体来说：
1、科创板本身就堪称是目前A股投资风险最大的市场，不仅实行了完全的上市发行注册制，发行价由市场定价，而且还允许亏损企业上市募集资金，投资风险远大于A股的主板、甚至是创业板市场，远超普通散户的承受能力。具体的原因有三点：
（1）高风险性。科创板企业规模通常较小、抗风险能力较弱，这是由于科创板的市场定位决定了，本身就是为了给高风险的专精特新初创企业提供融资渠道，所以科创板在创立短短两年以内，就迅速打破了A股“新股不败”的神话，当前A股上市破发的股票大部分都来自于科创板。说明科创板的巨大风险连A股投资风险最小的打新市场都已经无法承受了。
（2）高专业性。科创板企业普遍的特点是小而精，往往分属于某个非常细分的领域，专业性极强，社会大众通常都接触不到，更是知之甚少，没有专业的学术背景往往难以对相关科创板企业的经营前景做出有效判断。
（3）高投资门槛。正是基于科创板极高的风险性和极为专业的投资要求，相对而言科创板的投资门槛可以说几乎是A股里最高的，科创板合格投资人的标准就是必须有两年以上从事股票投资的经验，以及单一账户在开通权限前20个交易日资产高于50万，这几乎就将90%以上的散户排除在外，这也给科创板带来了流动性的困境。“大河有水小河满，大河无水小河干”，如果当A股主板市场的流行性都出现流动性问题的时候，科创板的流动性风险无疑会首当其冲。
正是因为这三点特性，科创板往往对于资金规模、专业知识、时间精力都相对匮乏的普通个人投资者说来，投资风险非常大。如果散户尝试直接投资科创板个股，那么赚了指数不赚钱的情况在科创板可能会更加普遍。
2、科创板的高风险也的确孕育高收益的机会。正是因为科创板企业普遍都是位于科技前沿的“专精特新”初创企业，一旦取得商业成功，增长潜力可能确实会远大于主板乃至创业板的成熟企业。因此，对于普通个人投资者来说，如果既想分享科创板的高收益，又不适合承担相关的投资风险，最适合的方法就是直接投资易方达上证科创50联接（A：011608；C：011609）。在我看来，这样的优势有两点：
（1）投资风险相对较低。科创50指数（000688）选取的是50只科创板中市值大、流动性好的股票，充分分散投资单一科创板股票的风险，而且能够避免散户最害怕的赚了指数不赚钱的情况出现，做到“赚了指数必赚钱”。
（2）投资门槛低。对于大多数散户投资者来说，即使想要直接投资科创板个股，往往也是难以达到科创板50万资金的准入门槛。而易方达上证科创50联接（A：011608；C：011609）可以申购，无论是申购还是定投都是低至10元起，对本金较少的的散户投资者可谓是非常友好，也能让普通投资者有分享科创50指数的投资机遇。
综上所述，一方面，科创板既存在较高的成长性，而科创50指数又处于历史低位；另一方面，科创板的投资门槛对于散户投资者来说过高；再一方面，证监会减持新规的出台对于上市时估值往往都已经处于需要的科创板股票大股东的坚持行为带来了最严厉的限制。
因此，对于散户来说，如果想要既降低投资风险又把握住当前科创50指数（000688）的投资机会，借助易方达基金的指数基金——金牛基金经理成曦和林伟斌先生易方达上证科创50联接（A：011608；C：011609），与科创板共成长！
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