一文解读资源品投资逻辑
各位投资者朋友大家好,我是 民生加银中证内地资源主题指数C 的基金经理何江,今天我想继续和您聊一聊资源品的投资逻辑。
一、资源品一般弹性较大,深层次的原因是什么?
资源品弹性较大主要的原因是资源品供给较为刚性,当需求爆发时,上游资源品的供给往往不能及时跟上。举例来说,新能源车的上游产业链中的碳酸锂,由于供需紧平衡,价格持续处于高位。而典型的矿石生产碳酸锂,其产能释放周期是3-5年,而卤水提锂产能释放周期则需要6-8年,因而供给难以短期内改善。对于新能源车这种产业链特别长的行业来说,需求传递过程中还往往有放大效应。此外,全球化过程中,供应链的安全性变得比较脆弱,灾难、地缘冲突等都可能加剧资源品的波动。
二、资源品未来的投资价值如何?
今年资源品的行情主要是由于疫情、地缘政治等事件所带来的供需错配引起的。资源品供给短时间内难以上升,但随着经济逐渐恢复,需求也会同步提升。从近处看,稳增长措施会给传统资源品带来投资机会。从更长的视角来看,全球碳减排背景下,传统能源企业的资本开支受到约束,全球能源品可能存在较长时间的产能短缺。另外,从基本面来看,锂、钴等新能源相关的资源品长期需求或维持高景气度,或具有投资机会。
资源品作为工业生产原料,具有需求刚性,但价格会受经济周期、供给等多方面因素影响。 民生加银中证内地资源主题指数C 紧密跟踪中证内地资源主题指数(000944.CSI),一键打包资源品龙头企业。如果您看好资源品的投资机会,那么本基金或许是一个不错的选择。
相关证券:
- 民生中证内地资源主题指数C(011607)
- 民生中证内地资源主题指数A(690008)
(来源:民生加银基金的财富号 2022-10-10 15:16) [点击查看原文]
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