2022年上半年的资本市场是最近三年中最艰难的一段。经历过三年的上涨,在短短几个月里先后经历了俄乌战争、疫情爆发以及美联储加息的挑战,市场受到极大考验。
5月份上海疫情得到控制,随着货币政策的宽松,市场沿着最景气的行业方向开始反弹,新能源汽车、光伏以及军工等需求快速恢复的行业指数反弹最快。除此之外,行业的技术进步在行情的演绎中也起了推波助澜的作用。高的行业景气度与新的技术进步总能得到资金的青睐,这是心向阳光、拥抱美好的产业投资意愿。我们在资金配置时,沿着这条线索进行了布局,比如新能源、光伏以及军工等,虽然取得了很好的效果,但配置在景气度赛道中的配置仓位偏小。
展望下半年,当前市场已经修复到疫情前的估值水平。美联储依旧在加息的进程中,中国的货币政策宽松力度边际减弱,这意味着市场自5月份以来的趋势性行情可能转为震荡,资产配置的结构性要求更高。本基金将继续沿着把长期稳健基金与景气度向上的行业配置方向结合起来的思路进行资产配置,以期取得较为稳健的投资回报。