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发表于 2023-09-13 15:29:02 天天基金网页版 发布于 广东
民生加银孔思伟: 政策驱动市场反弹

8月A股单边下跌,仅月底在政策的驱动下有所反弹,这与近期经济数据不及预期、人民币贬值及外资大幅流出等因素有关。往后看,之前压制市场的因素正在逐一改善:

第一,房地产政策积极信号不断释放,地产销售有望逐渐企稳。8月25日,住建部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》,推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。 此次三部门发布优化住房认定标准的通知,是对此前中央调整优化房地产政策定调的具体落实,有助于释放刚性需求、改善性需求。

第二,活跃资本市场政策连续出台,有助于优化A股市场资金供求关系。8月24日,证监会表示,下一步将共同为养老金、保险资金、银行理财等中长期资金参与资本市场提供更加有力的支持保障,促进资本市场与中长期资金良性互动。8月27日,财政部、税务总局公告,为活跃资本市场、提振投资者信心,自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收,印花税调降回应了长期以来广大投资者的呼声,有利于降低交易成本、活跃资本市场。

在众多政策和事件的驱动下,未来经济有望将会企稳回升,人民币汇率有望进入升值通道,外资或将重新流入,当前股市整体估值或依然处于相对较低的位置。

债市方面,短期维度上,7月底政治局会议召开后,超预期降息带动债市短期走强;中期维度上,受经济内生性修复不断向好的影响,对债市保持相对乐观。信用方面,重点防范信用市场尾部风险,以关注中高等级信用债为主。

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