2023年1季度A股相关股票在国内宏观经济逐步复苏以及海外硅谷银行等金融事件的冲击下整体呈现震荡向上的格局。行业表现上,“数字中国”政策的持续推动和以ChatGPT为代表的AI应用落地等事件带动TMT相关行业股票领涨。1季度内,我们坚定看好中国宏观经济的企稳复苏。PMI连续3个月处于荣枯线之上,生产、新订单处于扩张区间,居民消费和商旅出行意愿增强,相关消费以及服务市场活跃度较高。同时社融数据向好,信贷规模增长较好,我们认为经济复苏具有可持续性。在行业配置上,除了受益于经济企稳复苏的金融、制造、消费等行业外,我们高度重视“数字经济”以及AI技术的巨大商业潜力,结合个股估值水平的评估,组合继续增加了电信运营商、服务器制造、传媒娱乐等相关受益行业的配置。资产配置上,我们判断美国经济逐步下行以及金融市场持续动荡的背景下,A股市场整体不高的估值水平以及持续的盈利增长预期体现出了很好的配置价值和投资吸引力,组合股票仓位依旧维持在较高的水平。